珠江投资

我们都有我们的钦佩和尊重的人。 对于我来说，我的名单上的人是巴菲特有时也被称为“奥马哈圣人“。 我第一次听到巴菲特早在2001年当我第一次开始对投资严重，所以我开始读他的名字就可以了所有的冠军。 脱轨巴菲特并没有实际写入其中任何一个，但他们是无价没有少。

如果你从来没有听说过巴菲特，“福布斯”目前队伍作为在世界上第三富有的男子，他和他可以说是世界上最伟大的投资者。 他有他的财富积累作出精明的投资决策和企业投资。 下面是我学到巴菲特 ：

1。 丰富，是一种心态
“我一直都知道我是要丰富。 我不认为我曾经怀疑过一分钟“ -沃伦巴菲特

贫穷和富裕之间的区别实际上只是一种心理状态。 可怜的人认为贫穷和缺乏思想，丰富的人认为富裕和繁荣的想法。 你的信念是要确定您认为财富的方式，你所做的决定和你的方式对待它的行为。

2。 成功是超过有关银行结余
当CNBC的成功的秘诀是什么问， 巴菲特回答说：“如果人们在我的年龄和他们的人民热爱他们，他们希望有爱他们他们成功。 它不会使任何区别，如果他们已经得到了千元在银行或在银行一亿美元... ...成功是真正做你爱做的很好。 它的那样简单。 我从来没有见过这样做，谁不觉得自己像一个成功的人。 我见过很多人没有取得，和他们的生活是悲惨的。“

3。 花更少的比赚的
“如果您发现自己在一个长期漏水的船，致力于改变船舶的能源可能会超过用于修补泄漏的能源生产。” -沃伦巴菲特

这似乎是常识的意见和你毫无疑问，听到它鼓吹多年的金融专家。 你不可能得到如果你未来财政支出比你的薪水。 巴菲特是著名的生活俭朴的生活方式。 他是唯一的亿万富翁，我知道，仍然住在同一所房子里，他早在1958年为31 500美元的价格收购了。 他开车多年，他买二手2001年的林肯Town Car。 巴菲特有一个超过52亿美元的身家，但生活了10万美元的年薪。 他支出的相对基于他的整体资产净值的百分比是微不足道的。

4。 避免消费者债务
我们越早认识到，消费是一个社会的瘟疫亿美元的营销机器已传播到让你束缚你的工作，迟早我们可以停止无用的东西上花费的钱。 这是一个愚蠢的游戏，今天花，让你可以明天上班还清。 这是一个亏本生意，因为有一天你的工作日内将被超过，但债务仍是要挂在你的头上。 聪明的营销，相信我们的社会，要快乐，你必须有更多，更多做。 巴菲特深恶痛绝的消费者债务，而不是选择使用明智地利用投资的债务。 为了帮助你处理你的债务，考虑阅读“如何让自己的债务“ 。

5。 你是谁你联想
“这是更好地挂人比你更好。 挑出联营公司，其行为比你的好，你会在这个方向漂移。“沃伦巴菲特

如果你想成功的财政需要关联的人最有利于鼓励和您的财务欢呼之旅。 如果关联的人，你看到邪恶，反对资本主义的金钱和财富的一个陌生的概念，然后你的财务健康和福祉将是影响他们的意见。 无论我们喜欢或不，我们都在一定程度上影响的人，我们花我们的首要。 如果你渴望实现金融安全，那么你就需要找到一个策划人，在你的生活，你都可以鼓励，互相帮助。

6。 赌博是一种愚人的游戏
“第1号：永远不要赔钱。 规则二：永远不要忘记规则1号“ - 沃伦巴菲特。

虽然我们是年轻和幼稚，我们选择用我们的钱，是愚蠢和愚蠢的风险。 试图击中每次运行你的钱回家，是一个长期后果亏本生意。 去追逐高回报率的投资提供了，你也必须承担，它也具有较高的风险率。 比尔盖茨曾经打趣说，“沃伦和我的投注一直被局限到1美元赌注”时，他们支付扑克时。 如果两个亿万富翁采取​​风险管理的重视，它的时间平均投注者做同样的事情。

7。 回馈社区
“我认识的亿万富翁，钱只是带出了他们的基本特征。 如果他们才有钱的抽搐，他们只是与一亿美元的抽搐“ - 沃伦巴菲特

他们说，有你需要给予更多的。 也许，是自相矛盾的，但它的一个简单的道理，随着时间的持久。 正如圣经上说：“这是施比受更为有福使徒20时35分”。 巴菲特在2006年宣布，他放弃超过300亿美元的比尔和梅林达盖茨基金会，使得它写在历史上最大的慈善捐款的时间。 他也有利于给孩子的慈善基金会的大笔资金。

8。慷慨和富足齐头并进
“[巴菲特的导师本格雷厄姆即使他在生活中所需要的一切，他仍然希望回馈给教学，因此，正如我们从别人，我们不希望它停止与我们的。 我们希望通过它太“ - 沃伦巴菲特

一位著名的圣经报价云： “什么好处给你，如果你赢得全世界，但失去自己的灵魂吗？” - 马可福音8:36-37。 财富不是独奏努力的路径。 多么可悲的生活，如果你来结束你的生命，有没有人分享​​。 因此，作为您在您的路径，以金融丰之旅记得会有很多人，他们慷慨地帮助您的旅程，所以它是理所当然的支付机会时。 你的时间慷慨解囊，用你的钱，是有资源的伟大美德。 最大的盟友，建立了深厚的友谊，是帮助别人实现他们想要从生活中。

我离开你这最后的报价“你只需要在你的生活做很少的事情，只要你不要做太多的事情是错误的。” - 沃伦巴菲特

Tezza网站：4EvaYoung.com出版商风景3.0许可证 。

本杰明格雷厄姆的“聪明的投资者”吧！

本杰明格雷厄姆的“安全分析”吧！

本杰明格雷厄姆的“聪明的投资者是一个典型的。 由许多人认为是价值投资和现代安全分析的父亲。 本杰明格雷厄姆开始在华尔街工作，在1914年，当投资组合管理的基础上不合理的印象和内部信息的时间。 本杰明格雷厄姆的行业带来了纪律和聪明的做法。

看完后在他的资深年在美国内布拉斯加大学的聪明的投资者，巴菲特是如此深刻的印象，他前往纽约，与本杰明格雷厄姆在哥伦比亚大学学习。 巴菲特曾经说过，他是“15％（菲利普）费舍尔和85％的格雷厄姆。”沃伦巴菲特从格雷厄姆的训练是他成功的关键。 如果你读了这本书，你就知道为什么。

本杰明格雷厄姆的价值投资的精神创始人一直强调，这是非常重要的是知道投资和投机之间的区别。 现在很多人相信，他们是投资者，仅仅是因为他们读了一些有关公司，他们购买的股票，并认为，价格就上去了，只是因为股票图表等新闻。

然而，在大多数情况下，这不是真正的价值投资者实际上，即使不关心股票价格。 一项投资是存在的，如果它承诺资本的安全，以及设置了详细的分析后的资本利润 ，其他一切都是猜测。 因此， 根据本杰明格雷厄姆，如果有人买的股票，没有平衡，环境和一个公司的现金流量表分析 ，他是一个投机者。 即使这个人已经读了一些有关该公司的新闻和肯定，股份的价格将上涨，此人是一个投机者。

另一方面，投资者总是分析的平衡，并结合导致一家公司的新闻和信息。 最后，投资者应始终得到一个值，定义公司价值，现在在他眼里。 基于这个值他要么购买或出售股票，但他从来不买一只股票，因为他读了有关此股票的大文章，或38日线穿越200天线或像这样。

尽管如此，它还是不得不说，这不是禁止的做法投机，也有一些球员在这一领域都相当良好。 但重要的是要明白，是建立一个财富与公司的成长，并试图获得公司股份的交易快速致富之间的差异。

克莱顿的贷款业务，其借款人的表现虽然没有损坏的信贷危机的因素仍然是威胁。 出资者访问任何类型的政府担保 - 银行与FDIC保险存款，美联储支持商业纸大的实体，和其他人谁是使用（或游说技巧）imaginitive方法来政府的伞下 - 有金钱成本是微乎其微的。 相反，如伯克希尔，高度评价公司发生的借款费用，在国债利率，达到创纪录的水平。 此外，基金有丰富的政府担保的借款人，但往往为他人无论他们是如何信誉良好的稀缺。

这场前所未有的“传播”的货币成本，使其无利可图的任何贷款人谁不享受政府担保基金，对那些与青睐地位。 政府是决定“富​​人”和“穷人”，这是为什么公司都抢着要转换为银行控股公司，当然不是伯克希尔可行。

虽然伯克希尔公司的信贷评级是质朴的-我们只有7个国家AAA级企业之一-我们的借贷成本，现在是远远比竞争对手摇摇欲坠的资产负债表，但政府的支持。 目前，它远不如没有一个比一个直布罗陀政府担保的金融瘫痪。

价值投资是指一家公司的财务状况来分析和解释。 因此， 投资者应该问自己的第一个问题是：“是这家公司能够支付它的债务？”。 为了回答这个问题，我们应该有寻找到平衡。 为了准确，我们应该有一个之间的流动性资产和负债应支付的比例看。

流动比率为我们提供了一个公司的财务实力的信息。 为了计算流动比率，我们有一家公司的流动负债除以流动资产。

1和2之间的比例，在我看来对于大多数企业来说是理想的，但这个公司而不同，取决于行业。 然而，在1的流动比率表明流动资金不足的问题和一个流动比率高于2缺乏效率。 顺便说一下，本杰明格雷厄姆一直想至少为2的比例之一。

第二个关键数字，我们可以计算出所谓的速动比率或酸性测试比率。 这个关键人物提供更多有关该公司的现金状况的信息。 但它更侧重于，如果该公司能够支付未来的负债。

为了计算出的速动比率，我们公司的流动负债除以金融资产。 应始终低于1的速动比率。 如果这是不是这样的公司能真正面对的问题，以支付它的账单。

去年的比例是所谓的现金比率 。 现金比率是最严格的形式，计算一家公司的会计的流动资金。 我们划分，使金融资产减去未偿还票据的流动负债流动资产。 这一计算的结果，应始终在0.2以上。

“许多人认为，联交所是某种赌场赚钱的唯一途径就是买股票便宜，把它卖给一个更高的价格。 更糟的是，其中许多人还认为，你可以得到丰富联交所非常快，他们买了股票，因为他们相信在未来几周内，它的要去三重。 然而不幸的是，没有工作，在大多数情况下，人们往往最终亏损出售其股票。

这是非常愚蠢的，因为兴趣参加这些人喜欢玩游戏，与其他许多白痴，谁所有评估公司的价值每天都在一个公司的盈利。 沃伦巴菲特曾经说过，当他买了股票，他却从来不愿意再出售。 但什么是他的意思与此语句？ 你怎么能在股市的钱时，你不卖你的股票再次的呢？ 答案是你买的股票具有较高的股息收益率。

巴菲特在2008年9月，例如在115美元购买高盛高盛股票。 其实，现在他可以出售这些股票，使55％的利润。 但他不会做到这一点，因为高盛付给他对他的股票今年的股息为10％，为今年一年。 所以，沃伦参与高盛的盈利，而不是照顾别人将他的股份支付。

另一个事实是，一个稳定的高股息收益率始终是一个好兆头，因为一个健全的公司，如果一家公司能够支付它的投资者取得了高额利润高股息。 沃伦巴菲特曾经说过：“ 如果一个企业没有良好，股市最终如下：”因此，如果股息是越来越高，这是一个标志，每年该公司的利润也越来越高，每年，这导致更高的stockprice。

最后但并非最不重要的，也有许多研究的基础与高dividned产量，库存超过市场总量的执行更好。

沃伦巴菲特的成功的方法之一，是一个特殊的行业巨大的浓度。 比尔 - 盖茨的好朋友沃伦总是希望他在90年代购买微软股票。 我们都知道，在1990年不是坏的微软股票的投资，虽然比尔盖茨这个微软的CEO沃伦的一个好朋友，他did't希望将它们。

其原因是因为股票在沃伦的职权范围。 在巴菲特看来，每一个好的投资者应该有一个个人的能力领域。 这样的职权范围包括证券行业和类型的投资者相当不错的。 例如沃伦巴菲特是在家里，在保险业的消费行业和食品行业的，他不知道，他永远也不会买了一个行业的股票。

在沃伦巴菲特的观点，它不取决于投资者的能力范围的大小，要看就知道你的职权范围的边界。 此程序有以下几个优点：

1。 它更容易预测你投资的行业趋势

当你在家里在一个特殊的行业，你知道它的外部发生的影响。 例如，当你在家里是在化学工业，你知道，高油价可能在这样或那样的影响，孔行业。 当你在家里是在汽车行业，你知道高或美元疲软可能对行业的这样或那样的效果。

2。 它更容易比较公司巫婆对方，并说如果一家公司根据或高估。

如今，很难说什么是一个公司的价值。 当然，我们可以很容易地进入看资产负债表和计算该公司的净资产值，但总有一些行业的股票成本其真正的资产净值是他们真的赚到什么什么的倍数。 例如IT行业的股票通常成本多个食品行业成本的股票。 究其原因，是因为人们相信的增长机会，最好有。 所以，当你在家里是在一个特殊的行业，你可以比较每个其他的公司，可以说天气该公司是廉价或不。

沃伦巴菲特曾经说过：“要恐惧，当别人都贪婪和贪婪，在别人恐惧时”，因为我在第二章解释我非理性的市场先生，有时公司的估计只是非理性的，并不能反映公司的真实价值。 这是因为人们太贪婪时的价格水平都很高，因为他们也想受益，但是他们也太可怕，当价格水平较低，因为他们已经失去了金钱，或听到别人没有，。

雷曼倒台后，有很多已被可怕的便宜，只是因为人们担心，该公司也可归入第11章的股票。 例如这些股票之一是拉斯维加斯金沙纽约证券交易所：LVS。 金沙不得不停止其在澳门的项目，因为他们跑的流动性。 股票砍伐从138美元和91亿在2007年美元的市值一个可怕的低价值1.77美元，市值在2008年的1.16国民。 虽然金沙大的损失，这是真的不很健全，一个公司的价值一年内从91国民1.16国民倒塌。 今天金沙股价已回升到15美元又加了近900％，从2007年的低点。

但我问自己的问题是有门槛的任何热的交易，我们可以从中获利吗？ 要回答这个问题，我们应该看看在危机横扫最佳的部门。 金融部门。

我采取了在这个行业看，发现4的股票，这可能是有趣的。

1。 AIG当前价格40.05

2， 房利美当前价格1.77元

3。 房地美（Freddie Mac）当前价1.97元

4。 AMBAC当前价格1.64元

这些股票都几乎失去了他们的前市值超过90％。 他们的第一个3从政府那里得到了很多帮助，这些公司的净资产值是可怕的。 这是一面，但对方是本公司破产的风险并不高，很多人都认为（AMBAC或许除外），这些公司的讨价还价仍在工作。 所以我会建议对这些股票的眼球，因为在我看来，他们是够便宜，一个月珍珠。

市盈率（P / E比率）：

房价收入比“或”P / E比率提供约有关的库存率分别是一家公司的市值的一家公司的盈利信息。 P / E比有趣的是，为了获得多少盈利，你为你的美元的信息。 一个经验法则意味着，15 P / E比率是最佳的一个P / E比率 高于20意味着该公司过于昂贵，或者我们可以说overvalues ​​和P / E比率 10岁以下分别是太便宜意味着一个公司往往是在麻烦。

如何计算P / E比率 ：

例如，如果一只股票是24美元的交易，为最近12个月期间的每股收益为300， 则股票 A，P / E比率的24 / 3或8。 换句话说，每一美元的收入，股票的买方支付$ 8。 损失（ 负收益 ）或没有盈利的公司有一个未定义的P / E比率 （通常不适用或“N / A”所示）;有时，然而，负 P / E比率 可能会显示。

另一种方法来计算 P / E比率将是：

例如，如果一家公司的市值的价值是100万美元，每年的总收入达到10万美元的 P / E比率 10。

但是，我们必须要小心使用P / E比率，因为几个原因 。

1。 当一个公司的P / E比率是非常低的，它通常的情况下，公司盈利下降，拖动下面的低P / E比率。

2。 房价收入比计算值大多是从过去的值不反映该公司目前的情况了。

但是，什么是良好的P / E比？

“ P / E比率始终是有趣的，当我们想在一家公司目前估计有一个快速和肮脏的的样子。 其中，在2001年的dot - com泡沫的时代，我们可以看到许多的估计 P / E比率是100以上。 这意味着，一个公司的期望非常高，但一家公司的实际收入没有对应这个很高的期望，但（在大多数情况下，它也不太可能，他们会）。 因此，P / E比率 可以给我们快速的信息天气，某公司的股票被低估或高估。

在这一章中，我们要讨论为什么价值投资，但首先，我想要做一个小实验。 我们图片特罗硬币6次，每次我们做，我们可以得到扬程（H）或数量（N），所以你觉得这更可能出现的序列？ （H）（H）（N），（八），（N）（N）或（H）（H）（H）（H）（H）（H）的事实他们是统计学上完全类似。 因此，从这个实验我们可以借鉴的是最广大人民，尽管他们在数量上和随机会说的第一个序列是更可能发生，因为对于他们来说，它的不健全，硬币的头出现六个时间在一排。

但是，为什么是这个实验有趣，以了解为什么价值投资的工程呢？ 好，因为，向我们展示了人类有自己的主观看法的事情是如何和这些意见反映在股市有时是奇怪的动作。 例如以色列心理学家丹尼尔卡尼曼获得经济学诺贝尔的价格，为他的行为金融工作中，他发现市场的不合理变动的单身人士的协作意见的结果。 本杰明格雷厄姆精神的现代价值投资的创始人描述这种现象，疯狂Mr.Market的帮助。 他写道，想像有一个家伙来您家的每一天，只是告诉你你的股票价格。 其实，这是一件好事，不会有Mr.Market有一个严重的问题，因为有时他是过于乐观，并告诉你，你的股票将很快到达天堂的事实。 有时他是这样在世界最抑郁男子，并预测你的股票将一文不值了。 Mr.Graham描述的仅仅是人群的行为。 当他们看到市场是往上走，他们要参加该的，但是，当他们看到市场下跌，他们担心失去他们的钱，并开始出售其证券。

为了解释普通投资者的反应如何，我采取了以下10年的德国股票指数DAX指数图表。

1。 普通投资者开始购买大多是被高估的股票，因为他要参加在上升市场。

2。 集会结束了，大多数普通投资者最奖金又是零。

3。 普通投资者认为，这只是一个反弹稍微休息一下，并再次购买。

4。 市场正在崩溃，普通投资者出售其股票和沮丧。

5。 因为一般的投资者是从他的损失感到沮丧，他在2003年，他在2007年刚开始买股票和整场比赛从头开始。

因此，价值投资的工程， 是价值投资者不关心主观市场波动的原因。 一切为他们的罪名是他们购买公司的客观事实。 因此，该公司被低估，因为在他们看来例如市值是价值远远低于该公司的实际资产。 其实他们不关心股票价格，因为他们知道，他们取得了讨价还价，从长远来看，市场将实现。