Перл Инвест

Benjamin Graham психического основатель стоимости инвестиций всегда подчеркивал, что это крайне важно знать разницу между инвестициями и спекуляциями. В настоящее время многие люди считают, что инвесторы просто потому, что они читают новости о компании они покупают акции и думаю, что цена пойдет вверх только потому, что биржевой диаграмме так и так.

Однако это не так в большинстве случаев инвесторы значение на самом деле даже не заботятся о курсах акций. Инвестиций присутствует, если это сулит безопасности набор в столице, а также прибыль от набора в столице после проведения детального анализа, все остальное спекуляции. Так, по Benjamin Graham, если кто-то покупает акции без анализа баланса, окружающей среды и отчет о движении денежных потоков компании он спекулянт. Даже если этот человек читал новости о компании и уверен, что цена акций будет расти этот человек спекулянт.

С другой стороны, инвестор всегда анализирует баланс и объединяет их результатов с новостями и информацией о компании. В итоге инвестор всегда должен получить значение, которое определяет, что компания стоит в его глазах прямо сейчас. Исходя из этого стоимость его либо покупает или продает акции, но он никогда не будет покупать акции, потому что он прочитал большую статью об этой акции или 38 дней линия пересекает линию 200 дней или что-то подобное.

Тем не менее, надо сказать, что это не запрещено заниматься спекуляцией, Есть также некоторые ребята, которые очень хороши в этой области. Но важно понимать, что есть разница между создании состояние, растет с компанией и пытается быстро разбогатеть на торговле акциями компании.

В этой главе мы хотим обсудить, почему стоимость инвестиций работает, но сначала я хочу сделать небольшой эксперимент. Изображение мы верить монета в 6 раз и каждый раз мы делаем, что мы либо получить голову (H) или число (N), так что вы думаете, какая последовательность, скорее всего, появится? (H), (H), (N), (H), (N), (N) и (H), (H), (H), (H), (H), (H) в том, что они являются статистически совершенно аналогично. Так что мы можем извлечь из этого эксперимента является то, что большинство людей, несмотря на их хорошо в цифрах и стохастической бы сказать, что первая последовательность, скорее всего, произойдет, поскольку для них это не звучит, что глава монета появится шесть раз подряд.

Но почему этот эксперимент интересные для того, чтобы понять, почему стоимость работ инвестировать? Ну, потому что показывает нам, что люди имеют свои собственные субъективные зрения о том, как вещи, и эти мнения отражены в иногда странными движениями на фондовых рынках. Израильские психолог Дэниэл Канеман например завоевал Нобелевскую премию по экономике за его работу по поведенческих финансов, в котором он обнаружил, что нерациональное движения рынков являются результатом совместных мнения отдельных лиц. Benjamin Graham духовной основателем современного инвестирования значение описал это явление с помощью безумных Mr.Market. Он пишет, представьте себе, есть парень, который приходит к Вам домой каждый день, просто чтобы сказать вам цену вашей акции. На самом деле это прекрасная вещь, не будет ли тот факт, что Mr.Market существует серьезная проблема, потому что иногда он слишком оптимистичен, и сообщит вам, что запасов достигнет неба в ближайшее время. А иногда он так самый депрессивный человек в мире, и предсказывает, что ваши акции будут стоить ничего больше в ближайшее время. Что Mr.Graham просто описывает поведение толпы. Когда они видят, что рынки растут они хотят участвовать в этом, но когда они видят, что рынки падают они боялись потерять свои деньги и начать продавать свои ценные бумаги.

Для того, чтобы объяснить, как реакция среднего инвестора я принял следующие 10 лет график немецкий биржевой индекс DAX.

1. Средний инвестор начинает покупать основном завышения запасов, потому что он хочет принять участие в связи с ростом рынка.

2. Акция закончилась, и самое выигрыши из самых среднем инвесторы нуля.

3. Средний инвестор считает, что это был просто небольшой перерыв в акции и покупает еще раз.

4. Рынки катятся вниз средний инвестор продает свои акции и разочарования.

5. Потому что средний инвестор разочарование от своих потерь он сделал в 2003 году его еще только начинает покупать акции в 2007 году снова, и вся игра начинается с нуля.

Так причине стоимость работ инвестирования является то, что стоимость инвесторы не заботятся о субъективном рыночных колебаний. Все, что рассчитывает на них объективных фактов о компаниях, которые они покупают. Так компания по их мнению, недооценивается, так как, например, рыночная капитализация стоит намного меньше, чем фактические активы компании. На самом деле они не очень заботятся о биржевых курсов, поскольку они знают, что они заключили сделку и на длительный запустить на рынок поймет, что.

Гений инвестор Уоррен Баффет однажды назвал ее "покупать 1 дол Лар на 70 процентов", "запас прочности", которая была разработана гениальным Benjamin Graham в 1934 году. Заповедь "запас прочности" очень логики и работает следующим образом.

Большинство людей считают, что фондовые рынки являются рациональными, так что запас курса всегда отражает реальной стоимости компании. Но это не так, вы можете доказать, что очень легко. Мы Вас взглянуть на больших взлетов и падений во время биржевого краха. Это точно не логично, что компания теряет 60% своей стоимости и выигрывает 120% еще в короткий срок 2 года, а доходы постоянно растут на 5%. Так что мы можем сделать вывод, что рынки являются иррациональными, потому что иногда люди становятся слишком боятся и продают очень дешевые акции, а иногда они просто слишком оптимистичны и слишком дорого купить акции. Это не очень умным, но большинство людей хотели бы следить за стадом.

А теперь, давайте вернемся к "запас прочности". Если вы знаете, что фондовые рынки являются иррациональными, то почему бы не заработать из этого? Сначала посмотреть на очень непопулярные "дешевых" акций, рыночная капитализация должна быть значительно ниже ценности. Это может быть компании неприятности, после того как они сообщили плохие новости или полное промышленности с проблемами.

Теперь рассчитать стоимость компании для того, чтобы делать, что вы можете использовать различные методы. 1. Заработок емкости значение 2. Стоимость чистых активов 3. Ликвидационной стоимости. Так, например, если вы рассчитывали, что внутренняя ценность компании стоимостью 100 млн. долларов США, а рыночная капитализация просто лежит на 70 млн. долларов США, то вы получите запас прочности 30% или 30 млн. долларов США . Вы покупаете эти акции, и когда рыночная капитализация достигает ценность раз вы ее продать.

Примечание: "запас прочности" не будет точно 30 процентов, но чем выше он является безопасным инвестиций.