Pearl Invest

Benjamin Graham fundador mental do investimento em valor sempre enfatizou que é extremamente importante saber a diferença entre um investimento e de especulação. Atualmente muitas pessoas acreditam que os investidores estão apenas porque li algumas notícias sobre a empresa que comprar ações e de pensar que o preço vai subir só porque o gráfico de ações é assim e assim.

No entanto isso não é verdade na maioria dos casos os investidores valor realmente ainda não me preocupo com o preços das ações. Um investimento está se promete a segurança do conjunto do capital, bem como uma margem de lucro sobre o conjunto da capital, após uma análise detalhada, tudo o resto é especulação. Assim, de acordo com Benjamin Graham, se alguém compra uma ação sem analisar o equilíbrio do ambiente e da demonstração dos fluxos de caixa de uma empresa que ele é um especulador. Mesmo que essa pessoa tenha lido algumas notícias sobre a empresa e é certo que o preço das ações vai subir essa pessoa é um especulador.

Por outro lado, um investidor sempre analisa o equilíbrio e combina os resultados com as notícias e informações da empresa. No final, o investidor deve sempre começar um valor que define o que a empresa vale a pena em seus olhos agora. Com base neste valor, quer a sua compra ou vende uma ação, mas ele nunca iria comprar um estoque porque ele leu um artigo sobre este grande estoque ou da linha de 38 dias cruza a linha de 200 dias ou algo assim.

No entanto, tem de ser dito que não é proibida a prática de especulação, há também uns caras que são muito bons nesta área. Mas é importante entender que existe uma diferença entre a criação de uma fortuna crescer com uma empresa e tentar ficar rico rapidamente pela negociação de ações de uma empresa.

Neste capítulo queremos discutir por obras de valor de investimento, mas em primeiro lugar, quero fazer uma pequena experiência. Image nós trow uma moeda 6 vezes e toda vez que fazemos isso, quer ficar com a cabeça (H) ou um número (N), então o que você acha que seqüência é mais provável que apareçam? (H), (H), (N), (H), (N) (N) ou (H), (H), (H), (H), (H), (H), o fato é que eles são completamente estatisticamente semelhantes. Então o que podemos aprender com esta experiência é que a maioria das pessoas, apesar de serem bem nos números e estocásticos diria que a primeira seqüência é mais provável que aconteça, porque para eles não é o som que o chefe da moeda aparece seis vezes consecutivas.

No entanto porque é que esta experiência interessante para entender porque funciona investir valor? Bem, porque nos mostra que os seres humanos têm a sua própria visão subjetiva de como as coisas são e estas opiniões estão reflectidas nos movimentos, por vezes estranho dos mercados de ações. O psicólogo israelense Daniel Kahneman, por exemplo, ganhou o Prêmio Nobel de Economia por seu trabalho em finanças comportamentais, em que ele descobriu que o movimento irracional dos mercados são resultado das opiniões de colaboração entre solteiros. Benjamin Graham o fundador espiritual do investimento em valor moderna descreveu este fenómeno com a ajuda do Mr.Market insano. Ele escreveu, imagine que é um cara que chega à sua casa todos os dias, só para te dizer o preço de suas ações. Na verdade, essa é uma coisa boa, não haveria o fato de que Mr.Market tem um problema sério, porque às vezes ele é muito otimista e diz que suas ações vão chegar ao céu em breve. E às vezes ele é assim que o homem mais depressivo do mundo, e prevê que suas ações não será nada vale mais em breve. O Mr.Graham descreve é apenas o comportamento das multidões. Quando eles vêem que os mercados estão subindo querem participar disso, mas quando vêem que os mercados estão caindo são medo de perder o seu dinheiro e começar a vender seus títulos.

Para explicar como as reacções do investidor médio são tomei os 10 anos seguintes gráfico do DAX alemão estoque.

1. O investidor médio começa a comprar ações supervalorizadas principalmente porque ele quer participar nas feiras e mercados crescentes.

2. O rali é longo e mais ganhos dos investidores mais médios são zero novamente.

3. O investidor médio pensa que este foi apenas quebrar um pouco do rali e compra novamente.

4. Os mercados estão a cair para o investidor médio vende suas ações e fica frustrado.

5. Como o investidor médio é frustrado de suas perdas que ele fez em 2003 sua só começa a comprar ações no ano de 2007 novamente e todo o jogo começa do zero.

Assim, a razão pela qual investir o valor de obras é o valor que os investidores não se preocupam com as flutuações do mercado subjetiva. Tudo o que conta para eles são factos objectivos sobre as empresas que compram. Assim, a empresa é, na sua opinião desvalorizada porque o por exemplo, a capitalização de mercado vale muito menos do que os ativos reais da empresa são. Na verdade eles não se preocupam com as taxas de bolsa, porque eles sabem que eles chegaram a um acordo e no longo executar o mercado vai perceber isso.

O gênio do investidor Warren Buffett, uma vez chamou de "compra de um lar dol de 70 cêntimos", a margem de segurança que foi desenvolvido pelo brilhante homem Benjamin Graham, em 1934. O preceito da margem de segurança é muito lógica e funciona da seguinte maneira.

A maioria das pessoas acredita que os mercados de ações são racionais, de modo que o estoque de taxa sempre reflete o valor real de uma empresa. Mas isso não é verdade, você pode provar que muito facilmente. Temos que olhar para trás para os grandes altos e baixos em tempos de uma falha de mercado. Definitivamente não é lógico que uma empresa perde 60% do seu valor e ganha 120% de volta em um curto período de dois anos enquanto os lucros constantemente crescer 5%. Assim, podemos concluir que os mercados são irracionais, porque às vezes as pessoas ficam com muito medo e vender muito barato reservas e às vezes eles são muito otimistas e comprar ações muito caro. Não é muito inteligente, mas a maioria das pessoas gostam de seguir o rebanho.

Mas agora, vamos voltar para a margem de segurança. Se você sabe que os mercados de ações são irracionais, então por que não fazer lucro com isso? Primeiro você procurar muito impopular "barato" stocks, a capitalização de mercado tem que ser muito abaixo do valor intrínseco. Que podem ser empresas em dificuldades, depois que eles relataram uma má notícia ou indústrias completa com problemas.

Agora você calcular o valor da empresa para fazer isso você pode usar métodos diferentes. 1. O valor da capacidade do salário-2. O valor do activo líquido 3. O valor de liquidação. Assim, por exemplo, se você calculou que o valor intrínseco de uma empresa tem o valor de USD 100 milhões, mas a capitalização de mercado está apenas a 70 milhões de USD, obtém uma margem de segurança de 30% ou 30 milhões de USD . Você compra desta unidade e, quando a capitalização de mercado atinge o valor intrínseco novamente vendê-lo.

Nota: A margem de segurança não tem que ser exatamente 30 por cento, mas o maior é o mais seguro é o investimento.