Pearl Invest

De geschiedenis van Berkshire Hathaway

Berkshire Hathaway is een conglomeraat holding die werd opgericht in 1839. Aan het begin Berkshire Hathaway was gericht op textiel-operaties, maar later in In 1962 werd de legendarische investeerder Warren Buffett kocht de hele onderneming en omgezet in een investering holding. Sindsdien is de bedrijven een gemiddelde geproduceerd jaarlijkse groei van de boekwaarde van 20,3%.

Hoogste geprijsde aandelen verhandeld op NYSE ooit

Vanwege het feit dat Warren Buffett nooit delen uitgevoerd een splitsing van klasse A aandelen werden verhandeld op een all-time high van € 150.000 op 13 december 2007. In Dezember 2009 de A klasse aandelen werden verhandeld op $ 99.200 die hen grootste voorraden geprijsd op NYSE. In 2009 is de netto-inkomsten bedroegen 8,015 miljard US dollar met een totale omzet van 112,493 miljard US dollar. De assests van de Berkshire Hathaway een bedrag van 297,119 miljard US dollar. In 2005 heeft de CEO van Berkshire Hathaway Warren Buffett bezit 35% van Berkshire Hathaway, die rijkste man ter hin de tweede in de wereld. Charlie Mugner de vice-voorzitter van Berkshire Hathaway bezit ook genoeg Hathaway voorraden maken hem tot een miljardair.

Berkshire Hathaway aandelenkoers Bron: Google Finance

De eerste editie van Security Analysis, gepubliceerd in 1934, veranderde voor altijd de theorie en de praktijk van succesvol beleggen. Maar de rest van dat decennium bracht tumultueuze ongekende onrust op de financiële wereld, dwingende Benjamin Graham en David Dodd de uitgave produceren een volledig herziene tweede.

Het is deze editie, out of print tientallen jaren, dat u nu in handen hebt. Security Analysis, tweede editie, gepubliceerd in 1940, wordt door velen beschouwd (waaronder de legendarische Graham Warren Buffett student) worden veel beter dan de eerste. Maar na drie opeenvolgende edities en meer dan zes decennia, de verhelderende en leerzame tweede editie kan alleen gevonden worden in zeldzame boekhandels en streng bewaakte prive-collecties.

McGraw-Hill, het boek van de oorspronkelijke uitgever, is vereerd om te publiceren Security Analysis: De Classic Edition 1940. Identieke in elke zinvolle aspect aan de klassieke origineel, is dit de langverwachte boek dat de toon zette voor decennia van waarde die de investeerders. Laat het u met een groter inzicht in de financiële erfgoed van dit land, samen met tijdloze waarde investeren inzichten die hebben bewezen relevant en rendabel alle soorten markten en financiële omgevingen en zal nooit gaan van stijl.

"Het verval van zes jaar sinds de eerste publicatie van dit werk levert het excuus, zo niet de noodzaak, voor de huidige algehele herziening herzien ... We hebben onze tekst met een aantal doelstellingen in het oog. Er zijn tekortkomingen worden gecorrigeerd en een aantal nieuwe beslissingen te vervangen. "-Uit het voorwoord

De namen van Graham en Dodd zijn gekomen om onlosmakelijk verbonden in de hoofden van doordachte, gedisciplineerde investeerders. Hun boek Security Analysis 1934 maakte de twee synoniem met intelligente, lange-termijn te investeren, en voor altijd het gezicht van Wall Street veranderd. Terwijl na de Crash-handelaars en investeerders dierbare het boek voor haar strenge eerlijkheid, bepaald logica, en het ongeëvenaarde succes van de track record, de auteurs zagen alleen maar de "zwakke punten worden gecorrigeerd."

De tweede editie van Security Analysis, gepubliceerd in 1940, liet Ben Graham en David Dodd recht te zetten het record. Het werd door velen beschouwd als toen, en is door velen beschouwd als nu-met inbegrip van Graham leerling en discipel Warren Buffett, superieur is in veel opzichten op de eerste. Toch, als latere herziene edities verschenen, de eens onmisbare tweede editie viel uit print en werd vrijwel onmogelijk te achterhalen is.

Met Security Analysis: De Classic Edition 1940, McGraw-Hill geeft dit lang gezochte klassieke investeringen op de markt. Terwijl zijn tijdloos advies-dat beleggers moet negeren maatschappelijke trends, bedrijf de vooruitzichten, en managementstijlen om zich te concentreren op de balans-is even essentieel als vandaag was het in 1940, is het boek bijgewerkt inzichten en overwegingen die van belang rechtvaardigen zijn in de annalen van zowel te investeren en te publiceren.

Zelfs als de financiële wereld de lof zong van 1934 het baanbrekende Security Analysis, Benjamin Graham en David Dodd wist dat ze zou kunnen verbeteren. En dat ze dat deed, met in 1940 de publicatie van een briljante tweede editie. Nu, na tientallen jaren niet beschikbaar voor dit invloedrijke boek gaat terug in de Security Analysis: De Classic Edition 1940. Zo krachtig als vandaag was het voor investeerders zes decennia terug, het zal u opnieuw kennis met de grondslagen van value investing-meer relevant dan ooit in de woelige 21e eeuw markten en kunt u zelf te claimen het enige boek dat terecht kan verbeterd te zijn op de welsprekende eerste editie van Security Analysis.

Warren Buffett is een van de grootste investeerders van alle tijd. Spreken aan de Universiteit van Florida in voor een klas van de MBA-studenten geeft hij een korte toespraak over moraal en ethiek, alvorens het woord aan de studenten met een vraag en antwoord sessie.

15 maanden na Lehman Brothers instortte veel dingen zijn veranderd, meer dan 130 banken en ook General Motors, zodra de auto 's werelds grootste builderfiled voor bankrupsy ingediend voor bankrupsy. AIG werd gered met 180 miljard dollar van de Amerikaanse belastingbetaler, net als Freddie Mac en Fannie Mae. Maar voor al dat de Dow Jones steeg met meer dan 20 procent in 2009 dus, Ik vraag me af wat het jaar 2010 zal brengen.

De Dow Jones

De meest spannende vraag is waar de Dow zal bewegen in 2010. Ik deel de mening van de de Dow Jones zal afnemen in 2010, want er zijn te veel factoren die negatief zou kunnen beïnvloeden. Allereerst de hoge werkloosheid in combinatie met de stijgende energieprijzen zal gif voor de kleine herstel. Ook het feit dat de FED heeft om zich te ontdoen van het nulrentepolitiek een dag zal een enorme invloed op de markten. Dus naar mijn mening kunnen er twee mogelijke scenario's is gemarkeerd in de grafiek favoriete terwijl ik de groene. Ik doe dat omdat er nog zeer veel kapitaal wil worden geïnvesteerd, veel mensen de goede prestaties van de Dow in 2009 zag en denk dat dit kon blijven in 2010, zodat ze nu investeren. Maar de markt overbought is zeker op dit moment, niet direct, maar overgewaardeerde overbought, dus ik denk dat we een pullback hebben eind februari of maart hier.

Euro - USD

De dollar zal naar mijn mening terug naar een niveau van 1,3 - 1,4 versus de euro, omdat van verschillende redenen. De afdeling niveau van bijvoorbeeld Griekenland heeft 295 miljard euro dat is 121% van de economische prestaties van deze provincie. Ook de andere provincies van de Europese Unie kampen met hoge niveaus dept bijvoorbeeld Spanje, Frankrijk of Groot-Brittannië. Ook de economie opnieuw is opgestart meestal sneller werken in de VS, wat betekent dat de FED zal stijgen de federal funds rate van de sneller dan de EZB in Europa.

Goud en olie

Allereerst Ik denk niet dat de de olieprijs zal terug te gaan in een enorme manier in 2010. Ik denk eerder dat het jaar 2007 als het jaar 2009 heeft ons laten zien, dat we nu een punt bereikt waar de wereldwijde vraag naar olie stijgt terwijl het aanbod daalt voortdurend. We noemen dit punt peak oil, dus naar mijn mening zullen we zeker zien een olieprijs van 110 tot 130 dollar per vat in 2010. De enige reden waarom de olieprijs zou een beetje of met andere woorden zou kunnen stagneren daling is omwille van de come back van de dollar.

Integendeel, de goudprijs heeft het potentieel om los in de prijs, maar dit hangt af van wanneer de economie weer begint te werken. Als de dollar niet terug te komen op een niveau van 1,3 versus de euro en de mondiale economie zal niet stabiel genoeg konden we zeker prijzen tot boven 1500 of 2000 dollar per ounce te zien, anders zullen we terug naar 600 tot 800 $ per ounce te krijgen die is mijn favoriete scenario.

De genoemde punten hierboven zijn slechts een van de persoonlijke, Ik hoop dat u begrijpt dat ik geen verantwoordelijkheid voor de juistheid van deze gegevens zich te nemen.

Ontvang Alice Schröder "De Sneeuwbal" nu!

"De Sneeuwbal" begint met een presentatie van Buffett aan een elite groep in 1999 Sun Valley, hetgeen wijst op een humoristische wijze die het ". Com" Frenzy was niet meer dan een zeepbel. Vervolgens zijn op het leren waarom zijn collega Charles Munger (een onlosmakelijke partner sinds 1959) is zowel het tegenovergestelde en zeer vergelijkbaar met Buffett. Warren Buffett, we leren komt uit een erfenis van zeer zuinige eigenaren van kleine bedrijven.

Helaas, zijn moeder was enigszins onevenwichtig, regie frequent tirades bij Warren en zijn zus, het creëren van een levenslange behoefte voor de goedkeuring van de vrouw. Berekening van de vergelijkende levensduur van religieus lied schrijvers, terwijl in de kerk geleid Warren tegenover religieuze scepsis op een vroege leeftijd.

We hebben allemaal iemand die we bewonderen en respect. Voor mij een persoon op mijn lijst is Warren Buffett, die soms wordt aangeduid als de "Sage van Omaha '. Ik hoorde voor het eerst over Buffett terug in 2001 toen ik voor het eerst begonnen om serieus te investeren en dus begon ik het lezen van alle titels met zijn naam erop. Natuurlijk Buffett heeft eigenlijk niet een van hen geschreven, maar ze waren onbetaalbaar niettemin.

Als u nog nooit gehoord van Buffett, Forbes behoort momenteel hem als de derde rijkste man ter wereld en hij is waarschijnlijk 's werelds grootste investeerder. Hij heeft zijn fortuin vergaard door het maken van slimme beslissingen en investeringen te investeren in bedrijven. Hier is wat ik heb geleerd van Buffett:

1. Rich is een State Of Mind
"Ik wist altijd dat ik zou gaan om rijk te worden. Ik denk niet dat ik ooit getwijfeld voor een minuut. '- Warren Buffett

Het verschil tussen arm en rijk zijn is eigenlijk alleen maar een state of mind. Arme mensen denken dat gedachten van armoede en gebrek, rijke mensen denken dat gedachten van overvloed en welvaart. Uw overtuigingen zijn naar de manier waarop je waarneemt rijkdom te bepalen, de beslissingen die je maakt en de manier waarop je handelt er naar toe.

2. Succes is meer dan ongeveer je banksaldo
Toen hem werd gevraagd door CNBC wat is het geheim van het succes, Buffett antwoordde: "Als mensen naar mijn leeftijd en ze hebben de mensen houden van hen die ze willen hebben hou van ze, zijn ze succesvol. Het maakt geen verschil of ze nog wel duizend dollar op de bank of een miljard dollar in de bank ... Succes is echt doet wat je liefde en doen het goed. Het is zo simpel als dat. Ik heb nog nooit iemand ontmoet die doet dat voelt niet als een succes. En ik heb genoeg mensen tegengekomen die niet hebben bereikt en dat wier leven zijn erbarmelijk. "

3. Besteed minder dan verdien je
"Moet je jezelf in een lekkende boot chronisch, energie besteed aan de veranderende schepen is waarschijnlijk productiever dan de energie besteed aan het patchen lekken." - Warren Buffett

Het lijkt alsof het gezond verstand advies en u hebt ongetwijfeld gehoord financiële experts prediking over het al jaren. Je kunt onmogelijk financieel vooruit te komen als je de uitgaven meer dan je salaris. Buffett is beroemd voor het leven op een eenvoudige en sobere levensstijl. Hij is de enige miljardair Ik weet dat nog steeds woont in hetzelfde huis dat hij kocht in 1958 voor 31.500 dollar. Hij reed een 2001 Lincoln Town Car voor de jaren die hij kocht tweedehands. Buffett heeft een netto waarde van meer dan 52 miljard dollar en toch leeft een jaarsalaris van 100.000 dollar. Het relatieve aandeel van de uitgaven zijn gebaseerd op zijn totale netto waard is minuscuul.

4. Vermijd schuld van de consument
Hoe sneller we ons realiseren dat consumentisme is een sociale plaag die is gekweekt door de markt brengen van machines miljard dollar om u gekluisterd aan je werk, des te sneller kunnen we stoppen met het uitgeven van geld aan nutteloze dingen. Het is een dwaas spel vandaag de dag te besteden, zodat je kunt werken morgen het af te betalen. Het is een verloren stelling, omdat je een dag werkdagen gaan voorbij, maar de schuld is nog steeds te opknoping boven je hoofd. Slimme marketing is ervan overtuigd dat onze samenleving die om gelukkig te zijn moet je meer hebben, worden meer en meer doen. Buffett verafschuwt schuld van de consument in plaats te kiezen voor verstandig gebruik van de schuld door gebruik te maken van het in investeringen. Om u te helpen omgaan met uw schulden mening lezen van " Hoe om jezelf uit de schulden ".

5. Je bent wie je associëren met
"Het is beter om op te hangen met mensen beter dan jij. Kies uit de vennoten wier gedrag is beter dan de jouwe en je drift in die richting. "-Warren Buffett

Als je wilt slagen moet je financieel te associëren met mensen die het meest bevorderlijk zijn te moedigen en te juichen op uw financiële reis . Als de mensen die je associeert met zien geld als het kwaad, bezwaar te maken tegen het kapitalisme en rijkdom te vinden een vreemd concept dan uw financiële gezondheid en welzijn zal worden beïnvloed door hun opvattingen. Of we dat nu willen of niet we zijn allemaal in zekere mate beïnvloed door de mensen die we doorbrengen met onze primaire tijd. Als je graag wilt bereiken dan financiële zekerheid u nodig hebt om een vondst mastermind van de mensen in uw leven die u kunt alle aanmoedigen en helpen elkaar.

6. Gokken is een Fools Game
"Regel nummer 1: nooit geld verliezen. Regel nr. 2: Vergeet nooit de regel No.1. '- Warren Buffett

Terwijl we jong en naïef we ervoor kiezen om risico's te nemen met ons geld, dat is stom en dom. Proberen om een home run met uw geld elke keer raakte een verloren stelling met de gevolgen op lange termijn. Om chase investeringen die een hoog rendement te bieden moet je ook aannemen dat het ook komt met een hogere mate van risico. Bill Gates ooit grapte "Warren's en mijn inzet is altijd beperkt gebleven tot 1 dollar weddenschappen" Wanneer we spreken over hen betalen poker samen. Als twee miljardairs neemt risicobeheer dit serieus, het is tijd dat we de gemiddelde gokkers deden hetzelfde.

7. Geef terug aan de gemeenschap
"Van de miljardairs die ik gekend heb, geld brengt net buiten de fundamentele eigenschappen in hen. Als ze stoten voordat ze geld had, ze zijn gewoon trekkingen met een miljard dollar. '- Warren Buffett

Ze zeggen dat te hebben hoe meer je nodig hebt om meer te geven. Een contradictio in terminis, misschien, maar het is een simpele waarheid, dat is net zo blijvend als de tijd. Zoals de Bijbel zegt: "Het is zaliger te geven dan te ontvangen-Handelingen 20:35". Buffett heeft aangekondigd in 2006 dat hij het weggeven van meer dan 30 miljard dollar aan de Bill en Melinda Gates Foundation waardoor het op het moment van schrijven is de grootste liefdadige gift in de geschiedenis. Hij draagt ook grote sommen geld aan zijn kinderen charitatieve stichtingen.

8. Vrijgevigheid en Overvloed gaat hand in hand
"Ook al Ben Graham [Buffett's mentor] alles wat hij nodig had in het leven, hij wilde nog iets terug te geven door het onderwijs, dus net zoals wij het gekregen van iemand anders, wij willen niet dat het ophoudt met ons. We willen hem doorgeven ook. '- Warren Buffett

Een beroemd citaat bijbel gaat: "Welke voordelen zal het voor u als u de hele wereld te winnen, maar je eigen ziel te verliezen?" - Mark 8:36. Het pad naar rijkdom is geen solo-inspanning. Hoe triest zou het leven zijn als je komt aan het einde van je leven en er is niemand om het te delen met. Dus als je op reis gaat op je pad naar financiële overvloed herinner me dat er veel mensen geholpen die gul u op uw reis dus het is alleen maar passend om vooruit te betalen wanneer de gelegenheid zich voordoet. Vrijgevigheid met je tijd, met uw geld, met uw middelen zijn grote deugden te hebben. De grootste bondgenoot van het bouwen van een sterke vriendschap is anderen te helpen bereiken wat ze willen van het leven.

Ik laat u met dit laatste citaat "Je hoeft maar een paar dingen goed doen in je leven zolang je niet doet te veel dingen mis." - Warren Buffett

Geschreven door Tezza website: 4EvaYoung.com gepubliceerd onder Creative Commons 3.0-licentie .

Ontvang Benjamin Graham's "The Intelligent Investor" nu!

Ontvang Benjamin Graham's "Security Analysis" nu!

De Intelligent Investor door Benjamin Graham is een klassieker. Door velen beschouwd als de vader van value investing en moderne beveiliging analyse. Benjamin Graham begon te werken op Wall Street in 1914, een tijd waarin portefeuillebeheer was onverdraaglijk is meer gebaseerd op indrukken en inside informatie. Benjamin Graham bracht een gedisciplineerd en intelligente benadering van het beroep.

Na het lezen van De Intelligent Investor in zijn laatste jaar aan de Universiteit van Nebraska, Warren Buffett was zo onder de indruk dat hij reisde naar New York om met Benjamin Graham studeren aan de Columbia University. Warren Buffett zei ooit dat hij "15 procent (Philip) Fisher en was 85 procent van Benjamin Graham. "De opleiding die Warren Buffett ontvangen van Benjamin Graham was van cruciaal belang voor zijn succes. Als je dit boek leest, dan weet je waarom.

Benjamin Graham de geestelijke stichter van value investing altijd beklemtoond dat het heel belangrijk om te weten het verschil tussen een investering en speculatie. Tegenwoordig geloven veel mensen dat ze beleggers alleen maar omdat ze lezen wat nieuws over het bedrijf dat ze kopen voorraden van en denk dat de prijs zal omhoog gaan, alleen maar omdat de voorraad grafiek is zus en zo.

Maar dat is niet waar in de meeste gevallen waarde die de investeerders eigenlijk zelfs niet schelen aandelenkoersen. Een investering aanwezig is, indien het belooft de veiligheid van het stel in de hoofdstad, evenals een winst op de set in de hoofdstad na een gedetailleerde analyse, al het andere is speculatie. Dus volgens Benjamin Graham als iemand koopt een aandeel zonder het analyseren van de balans, het milieu en het kasstroomoverzicht van een onderneming is hij een speculant. Zelfs als deze persoon heeft wat nieuws over het bedrijf te lezen en is ervan overtuigd dat de prijs van de aandelen zal deze persoon stijging is een speculant.

Aan de andere kant een belegger altijd een analyse van de balans en combineert dit met de resultaten van nieuws en informatie van een bedrijf. Op het einde een investeerder moet altijd een waarde die definieert wat het bedrijf waard is in zijn ogen nu. Op basis van deze waarde zijn ofwel koopt of verkoopt een voorraad, maar hij zou nooit een aandeel kopen, omdat hij een groot artikel gelezen over deze voorraad of de 38-dagen kruist de lijn de lijn 200 dagen of iets dergelijks.

Toch moet gezegd worden dat het niet verboden om speculaties de praktijk zijn er ook enkele jongens die zijn vrij goed op dit gebied. Maar het is belangrijk te begrijpen dat er to is een verschil tussen het opbouwen van een fortuin door een groeiende with company and proberen om snel rijk te krijgen door de trading in aandelen van een bedrijf.

Clayton's verstrekte leningen, maar niet beschadigd door de prestaties van haar kredietnemers is echter bedreigd door een element van de kredietcrisis. Financiers dat de toegang tot enige vorm van staatsgarantie hebben - banken met FDIC-verzekerde deposito's, grote entiteiten met commercial paper gesteund door de Federal Reserve, en anderen die met behulp van imaginitive methoden (of lobbyen vaardigheden) om te komen onder de paraplu van de regering - hebben geld kosten die zijn minimaal. Omgekeerd, zijn zeer goed beoordeelde bedrijven, zoals Berkshire, ervaren financieringskosten dat, met betrekking tot treasury-tarieven, zijn op een recordhoogte. Bovendien, de middelen zijn er in overvloed voor de overheid gegarandeerde kredietnemer, maar vaak schaarse voor anderen niet uit hoe kredietwaardig zijn.

Deze ongekende "spread" in de waarde van het geld maakt het niet rendabel voor een kredietgever die niet genieten van de overheid gegarandeerde middelen om omhoog te gaan tegen mensen met een bevoorrechte positie. Regering tot vaststelling van de "haves" en de "have nots." Dat is waarom bedrijven haasten zich om te zetten naar de bank holdings, niet haalbaar is een cursus voor Berkshire.

Hoewel Berkshire's credit rating is ongerepte - wij zijn een van de slechts zeven AAA corporaties in het land - onze kosten van het lenen is nu veel hoger dan bij de concurrenten met een wankele balans, maar de overheid krijgt. Op dit moment is het veel beter om een financieel verlamde met een regering die garantie dan een in Gibraltar meer zonder.

Value Investing middel om te analyseren en interpreteren van de financiële positie van een bedrijf. Dus een van de eerste vragen die een belegger moet zich de vraag stellen is: "is dit bedrijf in staat om de schulden te betalen is?". Met het oog op evenwicht beantwoording van deze vraag moeten we een blik in. Om precies te zijn moeten we schulden hebben een blik op de verhouding tussen liquide middelen en moet worden betaald.

De current ratio geeft ons informatie over de financiële kracht van een bedrijf. Om te kunnen berekenen van de current ratio te verdelen we de vlottende activa door de vlottende passiva van een bedrijf.

Naar mijn mening voor de meeste bedrijven een verhouding tussen 1 en 2 is ideaal, maar dit varieert van bedrijf tot bedrijf en is afhankelijk van de industrie. Maar een current ratio van minder dan 1 geeft aan liquiditeitsproblemen en een current ratio boven de 2 gebrek aan efficiëntie. By the way, Benjamin Graham wilde altijd al een ratio van ten minste 2 naar een.

De tweede belangrijke figuur die we kunnen berekenen is de zogenaamde quick ratio of acid test ratio. Dit kerncijfer geeft meer informatie over de kaspositie van het bedrijf. Maar het is meer gericht op indien de onderneming in staat is om komende schulden te betalen.

Met het oog op de berekening van de ratio snel verdelen wij de financiële activa door de vlottende passiva van een bedrijf. De quick ratio moet altijd lager zijn dan 1. Als dit niet het geval is kan het bedrijf zich echt met problemen geconfronteerd om het betalen van rekeningen.

De laatste ratio is de zogenaamde cash ratio. De cash ratio is de meest strikte vorm van onderneming de boekhoudkundige berekening van de liquiditeit van een. We delen alleen de liquide middelen, zodat de financiële activa minus openstaande facturen door de kortlopende schulden. Het resultaat van deze berekening moet altijd hoger dan 0,2.