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L'histoire de Berkshire Hathaway

Berkshire Hathaway est une holding de conglomérat qui a été fondée en 1839. Au début de Berkshire Hathaway a été axé sur les opérations textiles, mais plus tard dans En 1962, le légendaire investisseur Warren Buffett a acheté l'entreprise tout entière et en a fait un holding d'investissement. Depuis lors, les sociétés a produit une moyenne de croissance annuelle de la valeur comptable de 20,3%.

Le plus cher jamais stock négocié à New York

En raison du fait que Warren Buffett n'a jamais été exécuté une part de diviser les actions de catégorie A ont été négociées à un haut-temps l'ensemble des 150 000 $ sur Décembre 13, 2007. En 2009, le Dezember actions de catégorie A ont été négociés à 99.200 $, ce qui fait leur prix plus élevé des stocks au NYSE. En 2009, le résultat net s'élève à 8,015 Milliards de dollars US avec des recettes totales de 112,493 Milliards de dollars des États-Unis. Le patrimoine de l'Berkshire Hathaway s'élève à 297,119 milliards de dollars US. En 2005, le PDG de Berkshire Hathaway Warren Buffett appartenant à 35% de Berkshire Hathaway, qui fait l'homme le plus riche hin deuxième dans le monde. Charlie Mugner le vice-président de Berkshire Hathaway est également propriétaire de suffisamment de stocks Hathaway à faire de lui un milliardaire.

Berkshire Hathaway Source stock Prix: Google Finance

La première édition de Security Analysis, publié en 1934, a changé pour toujours la théorie et la pratique de l'investissement réussi. Pourtant, le reste de cette décennie tumultueuse introduit un bouleversement sans précédent pour le monde financier, obligeant Benjamin Graham et David Dodd pour produire une deuxième édition révisée de manière globale.

C'est cette édition, épuisée depuis des décennies, que vous tenez dans vos mains. Security Analysis, deuxième édition, publiée en 1940, est considéré par beaucoup (y compris légendaire Graham étudiant Warren Buffett) à être largement supérieur au premier. Pourtant, après trois éditions ultérieures et plus de six décennies, l'édition perspicace et instructif deuxième pourrait être trouvée que dans les librairies rares et bien gardé de collections privées.

McGraw-Hill, l'éditeur original de la, a l'honneur de publier analyse de la sécurité: Le Classic Edition 1940. Identiques dans tous les aspects significatifs de l'original classique, c'est le livre tant attendu qui a donné le ton pendant des décennies des investisseurs de style valeur. Qu'il vous fournir une meilleure compréhension du patrimoine financier de ce pays, avec une valeur intemporelle investir idées qui se sont avérées pertinentes et rentables dans tous les types de marchés financiers et les environnements et ne sera jamais sortir de style.

"Le délai de six ans depuis la première publication de cet ouvrage fournit l'excuse, sinon la nécessité, pour la présente révision complète ... Nous avons révisé notre texte avec un certain nombre d'objectifs en vue. Il ya des faiblesses à corriger et quelques nouveaux arrêts d'être remplacé. "-A partir de la préface

Les noms Graham et Dodd ont fini par être inextricablement liés dans l'esprit de sérieux, les investisseurs disciplinés. Leur livre 1934 Analyse de la sécurité ont fait les deux synonymes de intelligent, d'investir à long terme, et à jamais changé la face de Wall Street. Alors que les opérateurs après l'accident et les investisseurs précieusement le livre pour son honnêteté rigoureuse, déterminée logique, et les antécédents inégalés de réussite, les auteurs ne voyait que les faiblesses "à corriger."

La deuxième édition de Security Analysis, publié en 1940, a permis à Ben Graham et David Dodd à mettre les choses au clair. Il a été considéré par beaucoup alors, et est considéré par beaucoup aujourd'hui, y compris Graham étudiant et disciple de Warren Buffett, qui doit être supérieure à bien des égards à la première. Cependant, comme les éditions révisées ultérieures apparu, l'édition fois-indispensable autre tombe épuisé et est devenu pratiquement impossible à localiser.

Avec Security Analysis: The Classic 1940 Edition, McGraw-Hill revient cette longtemps cherché l'investissement classique sur le marché. Alors que son intemporelle des conseils, que les investisseurs devraient tenir compte des tendances sociales, les perspectives de l'entreprise et des styles de gestion pour se concentrer sur la clôture du bilan est aussi important aujourd'hui qu'il l'était en 1940, il est de mise à jour aperçu le livre et observations qui justifient son importance dans les annales à la fois l'investissement et l'édition.

Alors que le monde financier a chanté les louanges de 1934 de révolutionnaire analyse de la sécurité, Benjamin Graham et David Dodd savaient qu'ils pouvaient l'améliorer. Et ce qu'ils ont fait, avec la publication de 1940 une édition brillant second. Maintenant, après avoir été indisponible pendant des décennies, ce livre revient influents analyse de la sécurité: Le Classic Edition 1940. Comme aujourd'hui, si puissante qu'elle fût pour les investisseurs six décennies en arrière, il vous renouer avec les fondements de la valeur de l'investissement, plus que jamais d'actualité tumultueuse du 21ème siècle marchés et vous permettent de posséder le seul livre qui pourrait légitimement prétendre avoir amélioré la éloquente première édition de Security Analysis.

Warren Buffett est l'un des plus grands investisseurs de tous les temps. Prenant la parole à l'Université de Floride en face d'une classe d'étudiants du MBA, il donne un bref discours sur la morale et l'éthique avant de donner la parole aux élèves une séance de questions et réponses.

15 mois après Lehman Brothers s'est effondré de choses ont changé, plus de 130 banques et General Motors fois plus grosse voiture du monde builderfiled pour bankrupsy déposée pour bankrupsy. AIG a été sauvé avec 180 milliards de dollars du contribuable américain, tout comme Freddie Mac et Fannie Mae. Mais pour tout ce que le Dow Jones a augmenté de plus de 20 pour cent en 2009, alors je me demande ce que l'année 2010 apportera.

L'indice Dow Jones

La question la plus passionnante est l'endroit où le Dow Jones se déplacera en 2010. Je partage l'avis de Jones le Dow va diminuer en 2010, parce qu'il ya trop de facteurs qui pourraient l'influencer négativement. Tout d'abord le taux de chômage élevé conjugué à la hausse des prix de l'énergie sera un poison pour la reprise minuscules. Enfin, le fait que la Fed doit se débarrasser de lui de politique de taux zéro, un jour, influence fortement les marchés. Donc à mon avis, il pourrait y avoir deux scénarios possibles J'ai marqué dans le tableau alors que je préféré le vert. Je fais ça parce qu'il ya encore beaucoup de capitaux qui se veut être investi, de nombreuses personnes ont vu la bonne performance de l'indice Dow Jones en 2009 et nous pensons que cela pourrait continuer en 2010, ils investissent désormais. Mais le marché est certainement surachat en ce moment, pas directement, mais surévalué surachat, alors je pense que nous aurons un recul à la fin de février ou en mars ici.

Euro - USD

Le dollar va à mon avis, de revenir à un niveau de 1,3 - 1,4 vs l'euro à cause de plusieurs raisons. Le niveau du département par exemple pour la Grèce a atteint 295 milliards d'euros soit 121% de la performance économique de cette commune. Aussi d'autres comtés de l'Union européenne sont aux prises avec des niveaux élevés de dept par exemple l'Espagne, la France ou la Grande-Bretagne. Aussi l'économie redémarre travaillant habituellement plus rapide aux États-Unis, ce qui signifie que la Fed va augmenter le taux des fonds fédéraux de la plus rapide que la EZB en Europe.

Or et le pétrole

Tout d'abord je ne pense pas que le prix du pétrole va revenir d'une manière considérable en 2010. Je crois plutôt que l'année 2007 ainsi que l'année 2009 nous a montré, que nous avons maintenant atteint un point où la demande mondiale de pétrole augmente alors que les déclins de fournir constamment. Nous appelons ce point le pic pétrolier, alors à mon avis, nous allons certainement voir les prix du pétrole de 110 à 130 dollars le baril en 2010. La seule raison pour laquelle le prix du pétrole pourrait baisser un peu ou en d'autres termes pourraient stagner en raison de la reviens du dollar.

Au contraire, le prix de l'or a un potentiel à perdre dans le prix, mais cela dépend du moment où l'économie va recommencer à travailler. Si le dollar ne reviendra pas à un niveau de 1,3 vs l'euro et l'économie mondiale ne se stabilisera pouvions voir les prix ci-dessus 1500 ou 2000 dollars l'once, sinon nous allons revenir à 600-800 $ l'once, qui c'est mon scénario favori.

Les points mentionnés ci-dessus ne sont que des personnels, j'espère que vous comprendrez que je ne pas assumer la responsabilité quant à l'exactitude de ces données.

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«La boule de neige" commence par une présentation Buffett à une élite des groupes de 1999 à Sun Valley, suggérant de façon humoristique que le ". Com" frénésie n'était plus une bulle. Puis, à son savoir pourquoi son associé Charles Munger (un partenaire indissociable depuis 1959) est à la fois le contraire et très similaire à Buffett. Warren Buffett, nous apprenons provient d'un patrimoine de très économe propriétaires de petites entreprises.

Malheureusement, sa mère était un peu déséquilibrée, la direction tirades fréquents à Warren et sa sœur, d'où la nécessité permanente pour l'approbation des femmes. Calcul de la durée de vie comparative des écrivains chant religieux dans l'église tandis que Warren a conduit au scepticisme religieux à un âge précoce.

Nous avons tous quelqu'un que nous admirons et respectons. Pour moi, une personne sur ma liste est Warren Buffett, qui est parfois appelé le "Sage d'Omaha". J'ai d'abord entendu parler de Buffett en 2001 quand j'ai commencé à faire sérieusement de l'investissement et donc j'ai commencé à lire tous les titres avec son nom dessus. Bien sûr Buffett n'a pas effectivement écrit l'un d'eux, mais ils étaient pas moins précieux.

Si vous n'avez jamais entendu parler de Buffett, Forbes se classe actuellement lui comme l'homme le plus riche au troisième rang mondial et il est sans doute le plus grand investisseur au monde. Il a amassé sa fortune en prenant des décisions d'investissement astucieux et investir dans les entreprises. Voici ce que j'ai appris de Buffett:

1. Rich est un état d'esprit
«J'ai toujours su que j'allais être riche. Je ne crois pas avoir jamais douté une minute. "- Warren Buffett

La différence entre être pauvre et être riche est vraiment juste un état d'esprit. Les pauvres penser les pensées de la pauvreté et le manque, les gens riches penser les pensées de l'abondance et la prospérité. Vos croyances vont déterminer la manière dont vous percevez la richesse, les décisions que vous faites et votre façon d'agir envers elle.

2. Le succès est plus que sur votre compte bancaire
Interrogé par CNBC quel est le secret de la réussite, Buffett a répondu: «Si les gens se rendre à mon âge et qu'ils ont les gens les aiment ce qu'ils veulent avoir leur amour, elles fonctionnent bien. Il ne fait aucune différence si ils ont un millier de dollars dans la banque ou un milliard de dollars dans la banque ... Le succès est vraiment ce que vous aimez et le fait bien. C'est aussi simple que cela. Je n'ai jamais rencontré quelqu'un qui fait que ne se sent pas comme un succès. Et j'ai rencontré beaucoup de gens qui n'ont pas atteint cela, et dont la vie est misérable. "

3. Passez moins que vous gagnez
"Si vous vous trouvez dans une fuite en bateau chronique, de l'énergie consacrée à l'évolution des navires est susceptible d'être plus productifs de l'énergie consacrée à des fuites de correction." - Warren Buffett

Il semble que des conseils de bon sens et vous avez sans doute entendu des experts financiers prédication à ce sujet depuis des années. Tu ne peux pas aller de l'avant financièrement si vous passez plus de votre salaire. Buffett est connu pour un style de vie simple et frugale. Il est le milliardaire que je sais que vit toujours dans la même maison, il a racheté en 1958 pour 31.500 dollars. Il conduisait une Lincoln Town Car 2001 pour les années qu'il a acheté d'occasion. Buffett a une valeur nette de plus de 52 milliards de dollars et vit encore hors d'un salaire annuel de 100.000 dollars. Le pourcentage relatif de ses dépenses basée sur sa valeur nette globale est minuscule.

4. La dette des consommateurs Éviter
Le plus tôt nous nous rendons compte que la consommation est un fléau social qui a été propagée par des machines marketing milliards de dollars pour vous tenir enchaîné à votre travail, plus vite nous pourrons cesser de dépenser de l'argent sur des trucs inutiles. C'est un jeu de dupes de passer aujourd'hui pour que vous puissiez travailler demain pour la rembourser. Il est une proposition perdante parce qu'un jour, vos journées de travail vont être plus, mais la dette est toujours en cours d'être suspendue au-dessus de votre tête. marketing habile a convaincu notre société que pour être heureux il faut avoir plus, être plus et faire plus. la dette des consommateurs Buffett horreur au lieu de choisir d'utiliser judicieusement la dette par effet de levier des investissements il. Pour vous aider à faire face à votre dette envisagez d'en lire " Comment faire pour vous sortir de la dette ".

5. Vous êtes qui vous associer à
"Il vaut mieux passer du temps avec des gens mieux que vous. Pick Out Associates dont le comportement est meilleure que la vôtre et vous aurez la dérive dans cette direction. "-Warren Buffett

Si vous voulez réussir financièrement, vous devez associer avec des gens qui sont plus propices à encourager et applaudir vos finances voyage . Si les gens que vous associez avec de l'argent voir que le mal, l'objet au capitalisme et à trouver la richesse d'un concept étranger, votre santé financière et le bien-être va être influencée par leur point de vue. Que nous le voulions ou non nous sommes tous influencés dans une certaine mesure par les personnes que nous passons notre temps primaire. Si vous aspirez à atteindre la sécurité financière, il vous faut trouver un cerveau de personnes dans votre vie que vous pouvez tous les inciter et aider les uns des autres.

6. Le jeu est un jeu Fools
"Règle n ° 1: Ne jamais perdre de l'argent. Règle n ° 2: Ne jamais oublier la règle n ° 1. "- Warren Buffett

Alors que nous sommes jeunes et naïfs que nous choisissons de prendre des risques avec notre argent qui sont muets et stupides. Essayez de frapper un home run avec votre argent à chaque fois est une proposition perdante conséquences à long terme. Pour chasser les investissements qui offrent un taux de rendement élevé, vous devez également supposer qu'il est également livré avec un taux plus élevé de risque. Bill Gates en plaisantant "de Warren et mon paris a toujours été limitée à 1 million de paris" quand on parle de les payer au poker ensemble. Si deux milliardaires prendre cela au sérieux la gestion des risques, il est temps de parieurs en moyenne fait la même chose.

7. Redonner à la Communauté
"Parmi les milliardaires que j'ai connus, l'argent apporte juste les traits essentiels en eux. Si elles étaient secousses avant d'avoir l'argent, ils sont tout simplement idiots avec un milliard de dollars. "- Warren Buffett

Ils disent que pour avoir plus de dont vous avez besoin de donner plus. Une contradiction dans les termes, peut-être, mais c'est une vérité simple qui est aussi durable que le temps. Comme dit la Bible "Il ya plus de bonheur à donner qu'à recevoir 20:35-lois". Buffett a annoncé en 2006 qu'il était loin de donner plus de 30 milliards de dollars à la Fondation Bill et Melinda Gates rendant au moment de la rédaction du plus important don de bienfaisance dans l'histoire. Il contribue également de grosses sommes à des fondations de bienfaisance de ses enfants.

8. Générosité et d'abondance va de pair
«Même si mentor] Ben Graham [Buffett avait tout ce qu'il fallait dans la vie, il voulait encore donner quelque chose en retour, par l'enseignement, donc comme nous l'avons eu de quelqu'un d'autre, nous ne voulons pas que ça s'arrête avec nous. Nous voulons le transmettre aussi. "- Warren Buffett

Une citation célèbre bible de passe: "Quel est le bénéfice qu'il sera à vous si vous gagner le monde entier, mais perdre votre âme?" - Mark 8:36. Le chemin vers la richesse n'est pas un effort individuel. Quelle tristesse serait la vie si vous venez à la fin de votre vie et il n'y a personne pour partager. Donc, comme vous voyagez sur votre chemin à l'abondance financière souviens qu'il y aura beaucoup de gens qui ont généreusement contribué à vous pendant votre voyage que il n'est que juste de rendre la pareille quand l'occasion se présente. La générosité de votre temps, votre argent, vos ressources sont de grandes vertus à avoir. Le plus grand allié pour la construction d'une solide amitié est d'aider les autres à atteindre ce qu'ils veulent de la vie.

Je vous laisse avec cette dernière citation: «Vous n'avez qu'à faire un peu de choses à droite dans votre vie tant que vous ne faites pas trop de choses mauvaises." - Warren Buffett

Rédigé par Tezza site: 4EvaYoung.com publié sous licence Creative Commons 3.0 .

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The Intelligent Investor par Benjamin Graham est un classique. Considéré par beaucoup comme le père de l'investissement de valeur et de l'analyse de sécurité modernes. Benjamin Graham a commencé à travailler à Wall Street en 1914, une époque où la gestion du portefeuille se fonde plus sur des impressions et des informations insupportable à l'intérieur. Benjamin Graham a apporté une approche disciplinée et intelligente à la profession.

Après la lecture de The Intelligent Investor dans son année senior à l'Université du Nebraska, Warren Buffett a été si impressionné qu'il s'est rendu à New York pour étudier avec Benjamin Graham à l'Université Columbia. Warren Buffett a dit qu'il était «15 pour cent (Philip) et Fisher 85 pour cent de Benjamin Graham. "La formation que Warren Buffett a reçu de Benjamin Graham est indispensable à sa réussite. Si vous lisez ce livre, vous saurez pourquoi.

Benjamin Graham le fondateur mentale de placements de valeur toujours souligné qu'il est extrêmement important de savoir la différence entre un investissement et la spéculation. Aujourd'hui, les gens nombreux à penser qu'ils sont des investisseurs juste parce qu'ils ont lu des nouvelles de la société qu'ils achètent des stocks et je pense que les prix vont tout simplement parce que la liste capital social est ainsi et ainsi.

Mais ce n'est pas vrai dans la plupart des cas, les investisseurs valeur réellement même ne se soucie pas de prix des actions. Un investissement est présent si elle promet la sécurité de l'ensemble du capital ainsi que d'un bénéfice sur l'ensemble du capital après une analyse détaillée, tout le reste est spéculation. Ainsi, selon Benjamin Graham, si quelqu'un achète une action, sans analyser l'équilibre, l'environnement et l'état des flux de trésorerie d'une entreprise, il est un spéculateur. Même si cette personne a lu quelques nouvelles sur la société et il est sûr que le prix des actions va augmenter cette personne est un spéculateur.

D'autre part un investisseur toujours une analyse de l'équilibre et il combine les résultats avec les nouvelles et informations d'une entreprise. En fin de compte, l'investisseur devrait toujours avoir une valeur qui définit ce que l'entreprise vaut à ses yeux en ce moment. Sur la base de cette valeur soit son achète ou vend un stock, mais il n'aurait jamais acheter un titre parce qu'il a lu un excellent article à propos de cette bourse ou la ligne 38 jours franchit la ligne 200 jours ou quelque chose comme ça.

Néanmoins, il faut dire que ce n'est pas interdit de pratiquer la spéculation, il ya aussi des gars qui sont très bons dans ce domaine. Mais il est important de comprendre qu'il ya une différence entre la constitution d'une fortune en cultivant avec une entreprise et en essayant de s'enrichir rapidement par la négociation des actions d'une société.

opérations de prêt de Clayton, mais pas endommagé par la performance de ses emprunteurs est néanmoins menacé par un élément de la crise du crédit. Les bailleurs de fonds qui ont accès à toute sorte de garantie de l'Etat - les banques de dépôts assurés par la FDIC, de grandes entités aux papiers commerciaux adossés à la Réserve fédérale, et d'autres qui utilisent des méthodes imaginitive (ou lobbying compétences) à venir sous l'égide du gouvernement - ont de l'argent coûts sont minimes. Inversement, les entreprises hautement cotées, telles que Berkshire, connaissent des coûts d'emprunt qui, par rapport aux taux du Trésor, sont à des niveaux records. En outre, les fonds sont abondantes pour l'emprunteur garanti par le gouvernement, mais, souvent rares, pour les autres, peu importe comment elles sont solvables.

Ce sans précédent "spread" dans le coût de l'argent, il est rentable pour tout prêteur qui ne bénéficie pas des fonds garantis par le gouvernement d'aller contre ceux dont le statut privilégié. Gouvernement est de déterminer les "nantis" et les pauvres "ont." C'est pourquoi les entreprises se précipitent pour se transformer en sociétés de portefeuille bancaire, n'est pas un cours possible pour Berkshire.

Bien que la cote de crédit de Berkshire est vierge - nous sommes l'une des sept sociétés AAA que dans le pays - notre coût d'emprunt est beaucoup plus élevé que ses concurrents avec des bilans fragiles, mais l'appui du gouvernement. Pour le moment il vaut mieux être un infirme financiers avec une garantie du gouvernement d'un Gibraltar sans que l'un.

Valeur, c'est investir pour analyser et interpréter la situation financière d'une entreprise. Ainsi, l'une des premières questions, l'investisseur devrait se poser est: est-ce la société en mesure de payer il est passif? ". Afin de répondre à cette question que nous devrions jeter un oeil dans la balance. Pour être exact nous devrions avoir un regard sur le rapport entre actifs et engagements liquides à payer.

Le ratio actuel nous fournit des informations sur la solidité financière d'une entreprise. Afin de calculer le ratio actuel, nous devons diviser les actifs à court terme par le passif à court terme d'une entreprise.

A mon avis, pour la plupart des entreprises, le rapport entre 1 et 2 est idéal, mais cela varie d'une entreprise à et dépend de l'industrie. Toutefois, un ratio inférieur à 1 indique des problèmes de liquidités et un ratio supérieur à 2 manque d'efficacité. Soit dit en passant, Benjamin Graham a toujours voulu un ratio d'au moins 2 pour un.

La clé deuxième figure, nous pouvons calculer le ratio d'appeler rapidement ou si ratio épreuve. Ce chiffre clé fournit plus d'informations sur la situation de trésorerie de la société. Mais il est davantage axé sur si l'entreprise est en mesure de payer des dettes à venir.

Afin de calculer le ratio de nous diviser les actifs financiers par le passif à court terme d'une entreprise. Le ratio doit toujours être inférieur à 1. Si ce n'est pas le cas, la société pourrait vraiment confrontés à des problèmes pour payer les factures c'est.

Le dernier ratio est appelé ratio de trésorerie, alors. Le ratio de trésorerie est la forme la plus stricte les plus à calculer la liquidité de comptabilité d'une entreprise. Nous divisons simplement les avoirs liquides afin actifs financiers moins bons en circulation par le passif à court terme. Le résultat de ce calcul doit toujours être supérieure à 0,2.