Pearl Invest

Benjamin Graham henkinen perustaja arvo sijoittaa aina korostanut, että se on äärimmäisen tärkeää tietää ero investointien ja keinottelua. Nykyään monet ihmiset uskovat, että he ovat sijoittajat vain koska he lukevat uutisia yrityksestä ostavat varastot ja mielestäni hinta nousee vain siksi, että Osakekurssi on niin ja näin.

Kuitenkin, että ei ole totta useimmissa tapauksissa arvo sijoittajien mielestä tosiasiassa edes välitä osakekursseja. Investointi on läsnä, jos se lupaa turvallisuus asetetaan pääoman sekä voittoa asetettu pääoma yksityiskohtaisen analysoinnin jälkeen, kaikki muu on spekulointia. Joten mukaan Benjamin Graham jos joku ostaa varastosta analysoimatta tasapainoa, ympäristöä ja rahavirtalaskelma yrityksen hän on keinottelija. Vaikka tämä henkilö on lukenut joitakin uutisia yhtiöstä ja on varma, että osakkeista nousee tämä henkilö on keinottelija.

Toisaalta sijoittaja aina analysoi tasapaino ja yhdistää sen tuloksia uutisia ja tietoa yrityksestä. Lopulta sijoittajan pitäisi aina saada arvo, joka määrittelee, mitä yrityksen kannattaa hänen silmissään juuri nyt. Tämän arvon perusteella hänen joko ostaa tai myy osakkeita, mutta hän ei koskaan osta varastossa, koska hän luki suuren artikkeli tämän kannan tai 38-päivän leikkaa 200 päivää rivi tai jotain tällaista.

Kuitenkin se on sanottava, että se ei ole kiellettyä harjoittaa keinottelua, on myös jotkut kaverit, jotka ovat varsin hyvä tällä alalla. Mutta on tärkeää ymmärtää, että on olemassa ero rakentaa fortune kasvavan yrityksen kanssa ja yrittää rikastua nopeasti kaupanteolla osakkeisiin yritys.

Tässä luvussa haluamme keskustella, miksi arvo investoimalla toimii, mutta ensin haluan tehdä pienen kokeen. Image me trow kolikon 6 kertaa ja joka kerta me teemme me joko saada pää (H) tai numerolla (N), niin mitä luulet missä järjestyksessä todennäköisimmin näyttää? (H), (H), (N), (H), (N), (N) tai (H), (H), (H), (H), (H), (H) se on että ne ovat tilastollisesti täysin samanlaisia. Joten mitä voimme oppia tästä kokeilusta on, että useimmat ihmiset, vaikka he ovat hyvin numeroita ja stokastiset sanoisivat, että ensimmäinen jakso on todennäköisesti tapahdu, koska heille se ei ole hyvä, että pää kolikon näkyy kuusi kertaa peräkkäin.

Kuitenkin, miksi tämä kokeilu mielenkiintoinen, jotta ymmärtää miksi arvo investoimalla toimii? No koska on osoittanut, että ihmisillä on oma näkemys siitä, miten asiat ovat, ja nämä näkemykset on otettu joskus outoja liikkeitä osakemarkkinoilla. Israelin psykologi Daniel Kahneman esimerkiksi on voittanut Nobel taloustieteen työstään käyttäytymistieteellisen rahoituksen, jossa hän huomasi, että irrationaalinen liikkeitä markkinat ovat seurausta yhteistyönä mielipiteitä yhtä henkilöä. Benjamin Graham hengellinen perustaja moderni arvo investoimalla kuvattu tämän ilmiön avulla hullu Mr.Market. Hän kirjoitti, kuvitella on kaveri, joka tulee kotiisi joka päivä, vain kertoa hinta osakkeistasi. Oikeastaan tämä on hieno asia ei ole olla se, että Mr.Market on vakava ongelma, koska joskus hän on liian optimistinen ja kertoo, että varastot pääsevät taivaaseen pian. Ja joskus hän on niin eniten masennuksen ihminen maailmassa ja ennustaa, että varastot minkään arvoisia enää pian. Mikä Mr.Graham kuvaa on vain käyttäytymistä väkijoukkoja. Kun he näkevät, että markkinat nousevat he haluavat osallistua, mutta kun he näkevät, että markkinat laskevat ne pelkäsivät menettävänsä rahansa ja alkaa myydä arvopapereita.

Jotta selittää miten reaktiot keskimääräisen sijoittajan ovat otin seuraavat 10 vuotta kaavio Saksan osakeindeksin DAX.

1. Keskimääräinen sijoittaja alkaa ostaa lähinnä yliarvostettu varastoja, koska hän haluaa osallistua nousevilla markkinoilla.

2. Ralli on ohi, ja suurin osa voitoista kaikkein keskimäärin sijoittajat ovat taas nollaan.

3. Keskimääräisen sijoittajan mielestä tämä oli vain pieni tauko ralli ja ostaa uudelleen.

4. Markkinat ovat kaatuu keskimääräinen sijoittaja myy osakkeet ja on turhautunut.

5. Koska keskimääräisen sijoittajan on turhautunut hänen tappiot hän vuonna 2003 hän vain alkaa osakemarkkinoille vuonna 2007 uudelleen ja koko peli alkaa alusta.

Joten miksi arvo investoimalla toimii siksi, että arvo sijoittajat eivät välitä subjektiivinen markkinoiden vaihteluista. Kaikki mikä laskee heidän ovat objektiivisia faktoja yritykset ostavat. Joten yritys on heidän mielestään aliarvostettuja, koska esimerkiksi markkina-arvo on arvo paljon pienempi kuin todellinen yhtiön varat ovat. Itse asiassa he eivät välitä varastossa hinnat, koska he tietävät, että se iski kaupat ja pitkällä ajelu markkinat huomaavat, että.

Nero sijoittaja Warren Buffett kerran kutsui sitä "Osta yksi dol sesti 70 prosenttia", turvamarginaali, joka on kehittänyt loistava mies Benjamin Graham vuonna 1934. Ohjenuorana on turvamarginaali on logiikkaa ja toimii seuraavasti.

Useimmat ihmiset uskovat, että osakemarkkinat ovat järkeviä, niin että kanta-korko heijastaa aina todellinen arvo yhtiölle. Mutta se ei pidä paikkaansa, voit todistaa, että hyvin helposti. Olemme sinua muistelen iso ylä-ja alamäkiä aikoina markkinoille kaatumisen. Se ei todellakaan ole johdonmukaista, että yhtiö menettää 60% arvostaan ja voittaa 120% takaisin lyhyen ajan 2 vuotta ja tuloja jatkuvasti kasvavan 5%. Voimme siis päätellä, että markkinat ovat irrationaalisia, koska joskus ihmiset tulevat liian peloissaan ja myydä hyvin halvalla varastot ja joskus ne ovat vain liian optimistisia ja ostaa liian kallis varastoja. Se ei ole kovin älykäs, mutta useimmat ihmiset haluavat seurata lauman.

Mutta nyt, let's get takaisin turvamarginaali. Jos tiedät, että osakemarkkinat ovat irrationaalisia niin miksi ei tee voittoa se? Ensin etsiä erittäin epäsuosittu "halpa" varastoja, markkina-arvo on selvästi alle todellisen arvon. Tämä voisi olla yritysten ongelmia, kun ne raportoivat huonoja uutisia tai kokonaan teollisuuden ongelmia.

Nyt voit laskea yrityksen arvo sen tehdä, että voit käyttää erilaisia menetelmiä. 1. Työkyvyn kapasiteetin arvo 2. Nettovarallisuusarvo 3. Rahaksi. Niinpä esimerkiksi, jos lasketaan, että itseisarvoa yhtiön arvo 100 miljoonaa dollaria, mutta markkina-arvo vain makaa 70 miljoonaa dollaria, saat turvamarginaali on 30% tai 30 miljoonaa dollaria . Ostat tämän kannan ja kun markkina-arvo saavutetaan itseisarvo taas myyt sen.

Huom: turvamarginaali ei olla täsmälleen 30 prosenttia, mutta korkea se on turvallisempaa on investointi.