Pearl Invertir

Benjamin Graham, el fundador mental de la inversión del valor insistido siempre en que es extremadamente importante saber la diferencia entre una inversión y la especulación. Hoy día la gente que muchos creen que son los inversores sólo porque leer algunas noticias sobre la compañía que compra las existencias y el pensar que el precio va a subir porque la tabla de valores es tal y tal.

Sin embargo eso no es cierto en la mayoría de los inversores de valor, incluso los casos en realidad no se preocupan por los precios de la población. Una inversión está presente si se promete la seguridad del conjunto de capital, así como un beneficio en el conjunto del capital después de un análisis detallado, todo lo demás es especulación. Así que de acuerdo con Benjamin Graham si alguien compra una acción sin analizar el equilibrio, el medio ambiente y el estado de flujos de efectivo de una compañía que él es un especulador. Incluso si esta persona ha leído algunas noticias sobre la compañía y está seguro de que el precio de las acciones subirán esta persona es un especulador.

Por otra parte un inversionista siempre analiza el equilibrio y la combina con los resultados de las noticias e información de una empresa. Al final, un inversor siempre debe tener un valor que define lo que la empresa vale la pena en sus ojos ahora mismo. Con base en este valor sea su compra o vende una acción, pero nunca comprar una acción por leer un magnífico artículo sobre esta población o la línea de 38-días cruza la línea de 200 días o algo así.

No obstante, hay que decir que no está prohibido practicar la especulación, también hay algunos chicos que son muy buenos en este campo. Pero es importante entender que hay una diferencia entre crear una fortuna con una compañía cada vez mayor y tratando de hacerse rico rápidamente por la negociación con acciones de una empresa.

En este capítulo queremos discutir por qué funciona la inversión de valor, pero al principio lo que quiero hacer un pequeño experimento. Imagen que Trow una moneda 6 veces y cada vez lo hacemos o nos la cabeza (H) o un número (N), así que ¿qué te parece que la secuencia es más probable que aparezcan? (H), (H), (N), (H), (N), (N) o (H), (H), (H), (H), (H), (H) el hecho es que son estadísticamente similares por completo. Entonces, ¿qué podemos aprender de este experimento es que la mayoría de la gente, a pesar de que están bien en número y estocástico diría que la primera secuencia es más probable que suceda, porque para ellos no es el sonido que el jefe de la moneda aparece seis veces seguidas.

Sin embargo ¿por qué este experimento interesante para comprender por qué funciona la inversión del valor? Bueno, ya que nos muestra que los humanos tienen su propia visión subjetiva de cómo son las cosas y esas opiniones se reflejan en los movimientos a veces extraña de los mercados bursátiles. El psicólogo israelí Daniel Kahneman, por ejemplo, ha ganado el Premio Nobel de Economía por su trabajo en las finanzas del comportamiento, en la que descubrió que los movimientos irracionales de los mercados son el resultado de las opiniones de colaboración de las personas solteras. Benjamin Graham, el fundador espiritual de la inversión del valor actual se describe este fenómeno con la ayuda de los enfermos mentales Mr.Market. Escribió, imagino que es un tipo que viene a su casa todos los días, sólo para decirte el precio de sus acciones. En realidad esta es una gran cosa, no habría el hecho de que Mr.Market tiene un grave problema, porque a veces es demasiado optimista y le dice que sus acciones se llega al cielo pronto. Y a veces es así que el hombre la mayoría de los depresivos en el mundo y predice que sus acciones no serán nada vale más pronto. ¿Qué es Mr.Graham describe el comportamiento de las multitudes. Cuando ven que los mercados están subiendo quieren participar en eso, pero cuando ven que los mercados están cayendo que se teme perder su dinero y comenzar a vender sus títulos.

Con el fin de explicar cómo las reacciones de los inversores medios son tomé los siguientes 10 años de éxitos del alemán índice bursátil DAX.

1. El inversor promedio comienza a comprar acciones sobrevaloradas sobre todo porque quiere participar en los mercados alcistas.

2. La manifestación ha terminado y la mayoría de las ganancias de los inversionistas más promedio son iguales a cero de nuevo.

3. El inversor promedio piensa que esto era sólo un poco de descanso del rally y compra de nuevo.

4. Los mercados se están estrellando el inversor medio vende sus acciones y frustrado es.

5. Debido a que el inversor medio se siente frustrado por sus pérdidas en 2003 hizo su recién comienza a comprar acciones en el año 2007 de nuevo y todo el juego comienza de cero.

Así que la razón por la cual la inversión del valor de obras es que los inversores de valor no se preocupan por las fluctuaciones del mercado de la subjetividad. Todo lo que cuenta para ellos son hechos objetivos sobre las empresas que compran. Así que la compañía está infravalorada en su opinión debido a que el por ejemplo, la capitalización de mercado es un valor mucho menor que los activos reales de la empresa son. En realidad no les importa a los tipos de acciones, porque saben que ellos llegaron a un acuerdo y en el tiempo ejecutar el mercado se dará cuenta de eso.

El genio inversor Warren Buffett, una vez lo llamó "la compra de un lar dol el 70 ciento", el margen de seguridad que fue desarrollada por el brillante hombre de Benjamin Graham en 1934. El precepto del margen de seguridad es muy lógica y funciona de la siguiente.

La mayoría de la gente cree que los mercados de valores son racionales, por lo que el stock de cambio siempre refleja el valor real de una empresa. Pero eso no es cierto, se puede demostrar que con mucha facilidad. Nosotros miramos hacia atrás a las alzas y bajas en grandes momentos de un desplome del mercado. Es, definitivamente, no es lógico que una empresa pierde 60% de su valor y gana 120% de reembolso en un corto período de 2 años, mientras que los ingresos crecen constantemente en un 5%. Así que podemos concluir que los mercados son irracionales porque a veces la gente se vuelve demasiado miedo y vende muy barato poblaciones y, a veces son demasiado optimistas y comprar caro poblaciones también. No es muy inteligente, pero la mayoría de la gente sigue con la manada.

Pero ahora, volvamos a la margen de seguridad. Si usted sabe que los mercados de valores son irracionales ¿por qué no obtener beneficios de ella? En primer lugar usted busca muy impopular "barato" acciones, la capitalización de mercado tiene que ser muy por debajo del valor intrínseco. Eso podría ser empresas en problemas, después de que reportó una mala noticia completa o industrias con problemas.

Ahora se calcula el valor de la empresa con el fin de hacer que se pueden utilizar diferentes métodos. 1. El valor de capacidad de ganar 2. El valor neto de los activos 3. El valor de liquidación. Así, por ejemplo, si usted calcula que el valor intrínseco de una empresa tiene el valor de 100 millones de dólares EE.UU., pero la capitalización de mercado sólo se encuentra a 70 millones de dólares EE.UU., se obtiene un margen de seguridad del 30% o 30 millones de dólares EE.UU. . Usted compra esta población y, cuando la capitalización de mercado alcanza el valor intrínseco de nuevo lo vende.

Nota: El margen de seguridad no ha de ser exactamente el 30 por ciento, pero cuanto más alta sea la más segura es la inversión.