Pearl Invest

Historien om Berkshire Hathaway

Berkshire Hathaway er et konglomerat holdingselskab, der blev grundlagt i 1839. I begyndelsen Berkshire Hathaway var fokuseret på tekstil operationer, men senere i I 1962 legendariske investor Warren Buffett købte hele selskabet og forvandlet den til en investering bedrift. Siden da har selskaberne produceret en gennemsnitlig årlig vækst i den bogførte værdi på 20,3%.

Højeste pris lager nogensinde handles på NYSE

På grund af det faktum, at Warren Buffett aldrig gennemført et aktiesplit i klasse A-aktier blev handlet til en all-time high i $ 150,000 den 13. december 2007. I Dezember 2009 en klasse aktier blev handlet til 99,200 $, der gjorde dem højeste pris lagrene på NYSE. I 2009 nettoindtægter udgjorde 8,015 milliarder US-dollars med samlede indtægter på 112,493 milliarder US Dollars. Det assests af Berkshire Hathaway udgjorde 297,119 milliarder amerikanske dollars. I 2005 adm. direktør for Berkshire Hathaway Warren Buffett ejet 35% af Berkshire Hathaway, som gjorde hin anden rigeste mand i verden. Charlie Mugner næstformand i Berkshire Hathaway ejer også nok Hathaway lagre gøre ham til en milliardær.

Berkshire Hathaway aktiekursen Kilde: Google Finance

Den første udgave af Security Analysis, der blev offentliggjort i 1934, for evigt forandrede den teori og praksis for en vellykket investering. Men resten af det omtumlede årti bragt hidtil uset omvæltning at den finansielle verden, Benjamin Graham og David Dodd til tvingende producere en omfattende revision anden udgave.

Det er denne udgave, ude af tryk i årtier, at du nu holder i dine hænder. Security Analysis, Second Edition, som udkom i 1940, anses af mange (herunder sagnagtig Graham studerende Warren Buffett), der skal langt bedre end den første. Men efter tre efterfølgende udgaver og i løbet af seks årtier, indsigtsfuld og lærerig anden udgave kunne findes kun i sjældne boghandlere og tæt-bevogtede private samlinger.

McGraw-Hill, bogens oprindelige udgiver, er beæret over at udgive Security Analysis: Classic 1940 Edition. Identiske i alle meningsfulde aspekt til det klassiske oprindelige, er den længe ventede bog, der sætter tonen for årtiers værdi investorer. Lad det give dig en større forståelse for dette lands finansielle arv, sammen med tidløs værdi investere indsigt, der har vist relevante og rentable i alle typer af markeder og finansielle miljøer-og vil aldrig gå ud af stil.

"Den udløber på seks år siden den første udgivelse af dette arbejde leverer undskyldning, hvis ikke det er nødvendigt, for de nuværende omfattende revision ... Vi har revideret vores tekst med en række mål for øje. Der er svagheder, der bør korrigeres, og nogle nye domme, der skal erstattes. "-Fra forordet

Navnene Graham og Dodd er kommet for at være uløseligt forbundet i hovederne på eftertænksomme, disciplinerede investorer. Deres 1934 bogen Security Analysis gjorde de to synonym med intelligent, langsigtet investering, og for evigt forandret Wall Street. Mens post-Crash handlende og investorer skattede bogen for sine strenge ærlighed, bestemt logik, og sidestykke track record for succes, forfatterne så kun de "svagheder der skal rettes."

Den anden udgave af Security Analysis, der blev offentliggjort i 1940, lod Ben Graham og David Dodd at indstille optage lige. Det blev anset af mange da, og anses af mange nu, inklusive Graham studerende og discipel Warren Buffett, der skal overlegen på mange måder til den første. Stadig, som de efterfølgende reviderede udgaver frem, én gang uundværlige anden udgave faldt ud af print og blev stort set umuligt at finde.

Med Security Analysis: Classic 1940 Edition-Hill returnerer McGraw dette længe søgte investeringer klassiske til markedet. Mens dens tidløse råd-, at investorerne bør ignorere sociale tendenser, firma udsigter, og ledelsesstil til at fokusere på balancen-er så vigtig i dag som det var i 1940, er det bogens opdaterede indsigt og bemærkninger, der begrunder dens betydning i annaler af både at investere og forlagsvirksomhed.

Selv som den finansielle verden besang af 1934's banebrydende Security Analysis, Benjamin Graham og David Dodd vidste, at de kunne forbedre det. Og det gjorde de, med i 1940 offentliggørelse af en strålende anden udgave. Nu, efter at have været utilgængelig i årtier, er dette indflydelsesrige bog vender tilbage i Security Analysis: Classic 1940 Edition. Som kraftfulde dag, som den var for investorer seks årtier tilbage, vil det reacquaint dig med at skabe grundlaget for værdi investere-mere relevant end nogensinde i tumultagtige 21. århundrede markeder-og tillade dig at eje den eneste bog, der kunne rette hævde at have forbedret det veltalende første udgave af Security Analysis.

Warren Buffett er en af de største investorer i alle tiders. Tale ved University of Florida foran en klasse af MBA-studerende giver han en kort tale om moral og etik, før de giver ordet til de studerende med en spørgerunde.

15 måneder efter Lehman Brothers kollapsede mange ting har ændret sig, mere end 130 banker og også General Motors, når verdens største bil builderfiled for bankrupsy indgav bankrupsy. AIG blev reddet med 180 milliarder dollar i de amerikanske skatteydere ligesom Freddie Mac og Fannie Mae. Men for alle, at Dow Jones steg med mere end 20 procent i 2009, så jeg spørger mig selv, hvad år 2010 vil bringe.

Dow Jones

Det mest spændende spørgsmål er, hvor Dow vil bevæge sig i 2010. Jeg deler den opfattelse, at Dow Jones vil falde i 2010, fordi der er for mange faktorer, der kunne påvirke den negativt. Først og fremmest den høje arbejdsløshed kombineret med stigende energipriser vil blive gift for den lille opsving. Også det faktum, at FED har for at slippe af det nul rentepolitik dag vil påvirke markederne kraftigt. Så efter min mening kunne der være to mulige scenarier jeg markeret i diagrammet mens jeg favorit den grønne. Jeg gør det fordi der stadig er meget kapital, som ønsker at blive investeret, mange mennesker så gode resultater i Dow i 2009 og mener, at dette vil kunne fortsætte i 2010, så de investerer nu. Men markedet er afgjort overkøbt på dette tidspunkt, ikke direkte overvurderet, men overkøbt, så jeg tror vi har en pullback på slutningen af februar eller marts her.

Euro - USD

Dollaren vil efter min mening komme tilbage til et niveau på 1,3 - 1,4 vs Euro på grund af flere årsager. Den dept niveau for eksempel Grækenland har opnået 295 milliarder Euro, der er 121% af de økonomiske resultater i denne amt. Også andre amter af den Europæiske Union kæmper med høje dept niveauer for eksempel Spanien, Frankrig eller Storbritannien. Også økonomien normalt genstarter arbejder hurtigere i USA, hvilket betyder, at FED vil stige federal funds-renten i hurtigere end EZB i Europa.

Guld og olie

Først og fremmest vil jeg tror ikke, at olieprisen vil gå tilbage i en enorm måde i 2010. Jeg hellere tro, at året 2007 samt året 2009 viste os, at vi nu nået et punkt, hvor den globale efterspørgsel på olie stiger, mens udbuddet falder konstant. Vi kalder dette punkt peak oil, så efter min mening vil vi helt sikkert se oliepriser på 110 til 130 dollars per tønde i 2010. Den eneste grund til, at olieprisen kan falde en smule, eller med andre ord kunne stagnere er på grund af den vende tilbage til dollar.

Tværtimod guldprisen har potentiale til at løse i pris, men det afhænger af, hvornår økonomien vil begynde at arbejde igen. Hvis dollaren ikke vil vende tilbage til et niveau på 1,3 vs euroen og den globale økonomi vil ikke stabilisere vi kunne helt sikkert se priser over 1500 eller 2000 dollar per ounce, ellers vil vi komme tilbage til 600-800 $ pr ounce, som er min favorit scenario.

De nævnte punkter ovenfor er blot et personligt af, jeg håber du forstår, at jeg ikke påtage sig ansvaret for rigtigheden af disse data.

Få Alice Schröder "The Snowball" nu!

"The Snowball" begynder med en Buffett præsentation til en elite 1999 gruppe på Sun Valley, hvilket tyder på en humoristisk måde, at ". Com" vanvid var ikke mere end en boble. Derefter sin om at lære, hvorfor hans associerede Charles Munger (en uadskillelig partner siden 1959) er både det modsatte og næsten identisk med Buffett. Warren Buffett, vi lærer, kommer fra en arv af meget sparsommelige små virksomhedsejere.

Desværre var hans mor noget ubalanceret, lede hyppige tirader på Warren og hans søster, at skabe en livslang behov for godkendelse af kvinder. Beregning af sammenlignende levetiden af religiøse sangskrivere, mens i kirken førte Warren mod religiøse skepsis i en tidlig alder.

Vi har alle nogen, som vi beundrer og respekterer. For mig én person på min liste er Warren Buffett, der er undertiden benævnt "Sage af Omaha". Jeg først hørte om Buffett tilbage i 2001, da jeg første gang begyndte at få det alvorligt med at investere, så jeg begyndte at læse alle de titler med hans navn på. Selvfølgelig Buffett faktisk ikke er skrevet nogen af dem, men de var uvurderlige desto mindre.

Hvis du aldrig har hørt om Buffett, Forbes øjeblikket rangerer ham som den tredje rigeste mand i verden, og han er uden tvivl verdens største investor. Han har samlet sin formue ved at gøre snedige investeringsbeslutninger og investere i virksomheder. Her er hvad jeg har lært af Buffett:

1. Rich er en tilstand af Mind
"Jeg har altid vidst, jeg ville blive rig. Jeg tror ikke, jeg nogensinde tvivlet det for et minut. "- Warren Buffett

Forskellen mellem at være fattig og at være rig er virkelig bare en sindstilstand. Fattige mennesker tænker tanker om fattigdom og mangel, rige mennesker tænker tanker om overflod og velstand. Din tro vil bestemme, hvordan du opfatter rigdom, de beslutninger, du gør, og hvordan du agerer over for det.

2. Succes er mere end om din bank Balance
Da han blev spurgt af CNBC, hvad er hemmeligheden til succes, Buffett sagde "Hvis folk kommer til min alder, og de har mennesker elsker dem, at de vil have elske dem, de er en succes. Det gør ikke nogen forskel, hvis de har fået en tusind dollars i banken eller en milliard dollars i banken ... Succes er virkelig gør, hvad du elsker og gør det godt. Det er så simpelt er det. Jeg har aldrig mødt nogen gør det, der ikke føler sig som en succes. Og jeg har mødt masser af mennesker, der ikke har opnået det, og hvis liv er elendigt. "

3. Bruger mindre end du tjener
"Skulle du befinde dig i en kronisk utæt båd, energi brugt til skiftende fartøjer kan forventes at blive mere produktive end energi, der afsættes til lappe utætheder." - Warren Buffett

Det ser ud som almindelig sund fornuft rådgivning, og du har uden tvivl hørt finansielle eksperter prædike om det i årevis. Du kan umuligt komme foran finansielt, hvis du bruger mere end din lønseddel. Buffett er kendt for at leve et simpelt og tarveligt livsstil. Han er den eneste milliardær Jeg ved, at der stadig bor i samme hus, han købte tilbage i 1958 for 31,500 dollars. Han kørte en 2001 Lincoln Town Car i årevis, som han købte brugt. Buffett har en nettoformue på over 52 milliarder $, og alligevel lever en årsløn på $ 100.000. Den relative procentdel af sit udgifter baseret på hans samlede nettoformue er ganske lille.

4. Undgå Consumer Gæld
Jo hurtigere vi indser, at forbrugerisme er et socialt plage, der er blevet formeret ved milliarder dollar markedsføring maskiner for at holde dig lænket til dit job, jo hurtigere vi kan stoppe bruge penge på unyttige ting. Det er en dårlig spil til at bruge i dag, så du kan arbejde i morgen for at betale det ud. Det er en taber proposition, fordi en dag, hvor din arbejdsdage vil være over, men gælden er stadig vil være hængende over hovedet. Clever markedsføring har overbevist vores samfund, at være glad du er nødt til at have mere, være mere og gøre mere. Buffett afskyr forbrugernes gæld i stedet vælger at bruge gæld fornuftigt ved at udnytte det i investeringerne. For at hjælpe dig med at håndtere din gæld overveje at læse " Hvordan du får dig ud af Gæld ".

5. Du er den, du forbinder med
"Det er bedre at hænge ud med folk bedre end dig. Pick ud tilsluttede, hvis adfærd er bedre end dit, og du vil drive i den retning. "-Warren Buffett

Hvis du ønsker at lykkes økonomisk skal du forbinder med mennesker, der er bedst egnet til at fremme og hepper på din økonomiske rejsen . Hvis de personer, du forbinder med se penge som onde, gøre indsigelse mod kapitalismen og finde rigdom en udenlandsk koncept derefter dine økonomiske sundhed og velvære vil blive påvirket af deres synspunkter. Uanset om vi kan lide det eller ej vi alle påvirket til en vis grad af de mennesker, vi bruger vores primære tid med. Hvis du ønsker at opnå finansiel sikkerhed så er du nødt til at finde en mastermind af mennesker i dit liv, som du kan alle opmuntre og hjælpe hinanden.

6. Gambling er en Fools Game
"Regel nr. 1: Aldrig tabe penge. Regel nr. 2: Aldrig glemme regel No.1. "- Warren Buffett

Mens vi er unge og naive vi vælger at tage risici med vores penge, der er stum og dum. Forsøger at ramme en home run med dine penge, hver gang der er en taber proposition med langsigtede konsekvenser. At jage investeringer, der giver en høj forrentning, skal du også gå ud fra, at det også kommer med en højere risiko. Bill Gates engang sarkastisk "Warren's og min betting har altid været begrænset til 1 dollar spil", når vi taler om dem betale poker sammen. Hvis to milliardærer tage risikostyring dette alvorligt, er det tid at vi gennemsnit spillere gjorde det samme.

7. Giv noget tilbage til fællesskabet
"Af de milliardærer, jeg har kendt, blot penge bringer de grundlæggende træk i dem. Hvis de var jerks, før de havde penge, de er simpelthen jerks med en milliard dollars. "- Warren Buffett

De siger, at for at have mere du nødt til at give mere. En selvmodsigelse, måske, men det er en simpel sandhed, der er så varige som tid. Som Bibelen siger: "Det er saligere at give end at modtage-ApG 20:35". Buffett har bebudet i 2006, at han gav væk over 30 milliarder dollars til Bill og Melinda Gates Foundation gør det på i skrivende stund den største velgørende donation i historien. Han bidrager også store summer til sine børn velgørende fonde.

8. Gavmildhed og overflod går hånd i hånd
"Selv om Ben Graham [Buffett's mentor] havde alt han behøvede i livet, han stadig ønskede at give noget tilbage ved at undervise, så ligesom vi fik den fra en anden, vi ikke ønsker, at stoppe med os. Vi ønsker at give det videre for. "- Warren Buffett

En berømt bibel citat lyder: "Hvilke fordele vil det være til dig, hvis du får hele verden, men mister din egen sjæl?" - Mark 8:36. Vejen til rigdom isn'ta solo indsats. Hvor trist ville livet være, hvis du kommer til slutningen af dit liv, og der er ingen at dele det med. Så du rejse på din vej til finansielle overflod huske, at der vil være mange mennesker, der generøst hjalp dig på din rejse, så er det kun passende at betale den fremad, når muligheden opstår. Gavmildhed med din tid, med dine penge, med dine ressourcer er store dyder skal have. Den største allierede til at opbygge en stærk venskab er at hjælpe andre til at opnå hvad de ønsker af livet.

Jeg forlader dig med denne sidste citat "Du behøver kun at gøre en meget få tingene i orden i dit liv, så længe du ikke gøre for mange ting galt." - Warren Buffett

Skrevet af Tezza hjemmesiden: 4EvaYoung.com udgivet under Creative Commons 3,0 License .

Få Benjamin Graham's "The Intelligent Investor" nu!

Få Benjamin Graham's "Security Analysis" nu!

Intelligent Investor af Benjamin Graham er en klassiker. Anses af mange for at være far til værdi investere og moderne sikkerhed analyse. Benjamin Graham begyndte at arbejde på Wall Street i 1914, en tid, hvor porteføljepleje var baseret mere på ikke acceptabel visninger og intern viden. Benjamin Graham anlagt en disciplineret og intelligent tilgang til faget.

Efter at have læst "Intelligent Investor i hans senior år på University of Nebraska, blev Warren Buffett så imponeret, at han rejste til New York for at studere med Benjamin Graham ved Columbia University. Warren Buffett sagde engang, at han var" 15 procent (Philip) Fisher og 85 procent Benjamin Graham. "Den uddannelse, som Warren Buffett, der modtages fra Benjamin Graham var afgørende for hans succes. Hvis du læser denne bog, vil du vide hvorfor.

Benjamin Graham mentale grundlæggeren af værdi at investere altid understreget, at det er yderst vigtigt at kende forskellen mellem en investering og spekulation. I dag mange mennesker tror, at de er investorer, bare fordi de læser nogle nyheder om virksomheden, de køber lagre og tror, at prisen vil gå op, bare fordi aktiediagram er så og så.

Men det er ikke tilfældet i de fleste tilfælde værdi, som investorerne rent faktisk selv er ligeglad med aktiekurserne. En investering er til stede, hvis det lover sikkerhed er fastsat i kapital samt en fortjeneste på settet i hovedstaden efter en grundig analyse, alt andet er spekulation. Så ifølge Benjamin Graham hvis nogen køber en aktie uden at analysere balancen, miljø og pengestrømsopgørelsen i et selskab han er en spekulant. Selv om denne person har læst nogle nyheder om virksomheden og er sikker på, at prisen på aktierne vil stige denne person er en spekulant.

På den anden side en investor altid analyserer balance og kombinerer det resultater med nyheder og oplysninger for et selskab. I sidste ende en investor bør altid få en værdi, der definerer, hvad virksomheden er værd i hans øjne lige nu. Baseret på denne værdi hans enten køber eller sælger en aktie, men han ville aldrig købe en aktie, fordi han læste en stor artikel om dette materiel eller den 38-dage linje krydser 200 dage linje eller noget som dette.

Det må dog også siges, at det ikke er forbudt at praktisere spekulation, er der også nogle fyre, der er ganske god på dette område. Men det er vigtigt at forstå, at der er en forskel mellem at opbygge en formue ved at dyrke med en virksomhed og forsøger at blive rig hurtig, som handel med aktier i et selskab.

Clayton's långivning, men ikke beskadiges ved udførelsen af dens låntagere er dog truet af en del af den kredit krise. Finansieringskilderne at have adgang til nogen form for statsgaranti - banker med FDIC-forsikrede indskud, store enheder med commercial paper bakkes op af Federal Reserve og andre, der bruger imaginitive metoder (eller vinde færdigheder) til at komme under regeringens paraply - har penge omkostninger, der er minimal. Omvendt er højtratede selskaber, såsom Berkshire, oplever låneomkostninger, i forhold til statskassen satser er på et rekordhøjt niveau. Desuden midler er rigelige for de statsgaranterede låntager, men ofte knappe for andre, uanset hvordan kreditværdige de er.

Denne hidtil usete "spredt" i prisen på penge gør det urentabelt for enhver långiver som ikke har statsgaranterede midler til at gå op imod dem med stillede status. Regeringen er at fastlægge "rige" og "de ubemidlede." Derfor er virksomhederne er farende for at konvertere til bank holdingselskaber, ikke et kursus muligt for Berkshire.

Selvom Berkshire's kreditværdighed er uberørt - vi er en af kun syv AAA selskaber i landet - vores låneomkostningerne er nu langt højere end konkurrenter med gyngende balancer, men regeringen opbakning. I øjeblikket er det langt bedre at være en finansiel krøbling med en statsgaranti end en Gibraltar uden en.

Værdi Investering middel til at analysere og fortolke finansielle stilling i et selskab. Så en af de første spørgsmål en investor bør stille sig selv er: "Dette selskab er i stand til at betale det gæld?". For at besvare dette spørgsmål, vi bør have et kig ind i balance. At være helt nøjagtig skal vi have et kig på forholdet mellem likvide aktiver og passiver, der skal betales.

De aktuelle forhold giver os oplysninger om den finansielle styrke i et selskab. For at beregne det aktuelle forhold, vi er nødt til at opdele den nuværende aktiver af den nuværende gæld i et selskab.

Efter min mening for de fleste virksomheder et forhold mellem 1 og 2 er ideel, men dette varierer fra selskab til selskab og afhænger af industrien. Men en balancelikviditet under 1 angiver likviditetsproblemer og en nuværende forhold over 2 manglende effektivitet. Af den måde, altid Benjamin Graham ville have en ratio på mindst 2 til én.

Det andet vigtige tal, vi kan beregne den såkaldte hurtig ratio eller syre test ratio. Denne nøgle tal giver mere information om likviditet i selskabet. Men det er mere fokuseret på, hvis virksomheden er i stand til at betale kommende forpligtelser.

For at beregne hurtig ratio vi opdele de finansielle aktiver af den nuværende gæld i et selskab. Den hurtige ratio bør altid være under 1. Hvis dette ikke er tilfældet, kunne selskabet virkelig har problemer med at betale det regninger.

Den sidste forhold er den såkaldte cash-forholdet. Den kontante ratio er den mest strengeste form til at beregne den regnskabsmæssige likviditet i et selskab. Vi deler kun likvide aktiver, så de finansielle aktiver minus udestående regninger af den aktuelle gæld. Resultatet af denne beregning bør altid være over 0,2.